项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司
监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织企业
8月份，首批152 0173 3840万吨抛储计划结束，第二批60万吨计划连续进行，但投放速度有所减慢。由于新棉即将上市，存棉企业加大了抛售力度，纺织企业采购步伐放缓，坚持随用随买，并将自身工业库存减至*低限度。几方面压力下，国内现货市场行情持续走低，同时，电子盘跌多涨少，重心下移。
一、经济指标继续向好，八大措施进一步促进经济回升。
据统计局数据，8月份居民消费价格(CPI)同比下降1.2%。降幅比上月缩小0.6个百分点；工业品出厂价格(PPI)同比下降7.9%。降幅比上月缩小0.3个百分点。全国制造业采购经理指数（PMI）54.0%，高于上月0.7个百分点。海关统计，8月份，我国外贸进出口总值1917亿美元，其中出口值1037亿美元，连续两个月稳定在千亿美元之上，我国外贸逐月回升趋势基本确立。
8月下旬，国务院总理温家宝在浙江考察时强调，当前要坚持宏观经济政策方向不动摇，保持政策的连续性和稳定性，继续实行积*的财政政策和适度宽松的货币政策，全面贯彻落实应对国际金融危机的一揽子计划。25日，发改委从扩大内需、稳定出口、保持农村经济稳定、推进结构调整、节能减排等八个方面公布了八大措施，以巩固经济回升势头。
二、首批152 0173 3840万吨抛储任务完成，成交量逐步萎缩。
8月，抛储进度明显减缓。当月计划48.9406万吨，较7月减少60.1668万吨，减幅55%，共成交30.6901万吨，减少41.7159万吨，成交率62.71%，较7月下降3.65个百分点。平均成交等级3.22级，加权均价12933元/吨，折328价格12981元/吨，较7月下跌111元。
截止8月31日，国家共推出储备棉计划237.152 0173 38402万吨，累计成交153.4488万吨，成交率64.70%，平均等级3.82级，平均长度27.99毫米，加权均价12716元/吨，折328价格13026元/吨。其中，2003－05年度陈棉成交53.6558万吨，折328价格为13159元/吨；2008年度棉花成交102.3050万吨，折328价格12956元/吨。
当月抛储特点：一是进度逐步减缓，成交量逐渐降低。由月初每天3万吨以降至月末1.7万吨左右。成交量也由月初3.5万吨降至月末的万吨以下，*低一日仅成交6951吨。成交率由月初的77%降至月末的63%，*低为46%。二是成交价格震荡走低，整体呈“∧”型走势；折328均价12981元/吨，低于同期中国棉花价格指数155元/吨。三是陈棉抛售结束，成交全部为2008年度资源，也是成交率大幅降低的一个原因。四是成交企业数量大幅减少，8月份参与企业基本保持在220家上下，而成交的企业由月初的117家降至月末的43家，降幅63%。五是月末首批计划全部完成，第二批60万吨延续进行。
三、现货价格震荡走低，新棉零星上市
8月份，新花零星上市，纺织企业观望心态增强，坚持随用随买。新棉上市在即，棉花企业回笼资金准备收购，同时，抛储价格下跌使期对后市走低的预期加重，降价促进销售，现货行情仅仅在月初短暂的盘整之后便开始持续小幅走低，市场整体成交清淡。中国棉花价格指数（CC Index328级）月末为13011元/吨，较月初（8月6日）的13188元/吨跌177元；月度均价13136元/吨，环比仍上涨152 0173 3840元，同比跌449元。
8月中下旬各棉区零星采摘的范围逐渐扩大，新疆、山西、安徽、河北、河南、山东、湖北都已有轧花厂开始零星收购。其中价格较高的在3.0元/斤左右，价格较低的在2.8元/斤左右。虽然上市数量较前一周有所增加，但是由于新棉水分较大，品级较低，轧花厂开秤收购较为谨慎，棉农出售也不积*。
四、棉花年度末期工商业库存158万吨
据中国棉花价格指数信息采集网络*新调查，截止8月底，2008/09年度工商业期末库存为158万吨（包括外棉，不包括国储棉），较上一年度减少24万吨。其中商业库存68万吨，环比下降22万吨，同比减少1万吨；工业库存90万吨，环比下降11万吨，同比减少23万吨。
当月纺织企业用棉主要有四个来源：一是消耗企业原有工业库存；二是竞购国储棉；三是进口棉；四是现货市场购入。
五、电子盘震荡探低，电子撮合近强远弱。
受抛储及现货市场行情影响，8月电子盘交易商心态趋于谨慎，对后市较为悲观，行情在经过短暂爬升后开始持续走低。其中电子撮合主力合同MA1001月末成交均价为13181元/吨，较月初（8月3日）的13490元/吨跌309元。郑棉主力CF001月末结算价为13275元/吨，较月初的13625元/吨跌350元，交易重心均有所下移。
本月电子盘特点：一是电子撮合近强远弱，郑棉近弱远强；电子撮合近期合同MA0909是月内成交价*高的合同，月末成交均价13434元/吨，较国内同期同等级现货高40元；郑棉期货由近及远价格逐步增高，CF007为成交价*高的合同，月末结算价为13805元/吨， CF909为成交价*低的合同，月末结算价12705元/吨，低于同期中国棉花价格指数306元。二是郑棉减仓放量，其持仓量减少9.5%，成交量却增加34.6%；电子撮合则表现为增仓缩量，其中订货量27080吨，环比增加5000吨，增幅22.6%，成交量为153760吨，减少14020吨，减幅8.4%。
六、外棉震荡走低，重心小幅下移，价格优势增强。
8月份，国际期、现货棉花市场呈波浪型下跌走势，其中上旬振荡小幅上升，中下旬不断下调。8月12月合约月度均价为60.60美分 /磅，较7月跌0.13美分。
同期，国际棉花现货价格也先涨后跌，其中Cotlook A指数月均价64.26美分/磅，跌0.54美分，1%关税下折人民币11248元/吨，低于同期中国棉花价格指数1888元/吨，差价较7月的1643元/吨有所扩大。FC Index M月均价为66.30美分/磅，涨0.65美分，1%关税下折人民币11599元/吨，低于同期中国棉花价格指数1537元/吨，而7月这一差价为1497元/吨，内外棉差距有所放大，外棉价格优势更加明显。
七、九月份气候及国家对新棉的支持力度为目前关注焦点。
新棉即将大量上市，主产棉区的气候成为当前市场关注的焦点。进入9月份以来，冀、鲁、豫等黄河流域主产棉区连续阴雨，已对部分产区棉花质量、产量造成不利影响，棉花产量比前期预测有所下降。新疆方面，受7.5事件影响，疆内拾花工数量减少，棉花如期采摘受到影响。内地赴新疆采购新棉的客商减少，疆内棉花企业融资、销售压力加大。为了维护新疆稳定、保护新疆棉农和产业各方利益，国家将给予新疆更多的支持政策，同时国家已经做好新年度的调控预案，有信心继续保持棉花市场的相对稳定，实现新老棉花顺利过渡。
监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织企业
8月份，首批152 0173 3840万吨抛储计划结束，第二批60万吨计划连续进行，但投放速度有所减慢。由于新棉即将上市，存棉企业加大了抛售力度，纺织企业采购步伐放缓，坚持随用随买，并将自身工业库存减至*低限度。几方面压力下，国内现货市场行情持续走低，同时，电子盘跌多涨少，重心下移。
一、经济指标继续向好，八大措施进一步促进经济回升。
据统计局数据，8月份居民消费价格(CPI)同比下降1.2%。降幅比上月缩小0.6个百分点；工业品出厂价格(PPI)同比下降7.9%。降幅比上月缩小0.3个百分点。全国制造业采购经理指数（PMI）54.0%，高于上月0.7个百分点。海关统计，8月份，我国外贸进出口总值1917亿美元，其中出口值1037亿美元，连续两个月稳定在千亿美元之上，我国外贸逐月回升趋势基本确立。
8月下旬，国务院总理温家宝在浙江考察时强调，当前要坚持宏观经济政策方向不动摇，保持政策的连续性和稳定性，继续实行积*的财政政策和适度宽松的货币政策，全面贯彻落实应对国际金融危机的一揽子计划。25日，发改委从扩大内需、稳定出口、保持农村经济稳定、推进结构调整、节能减排等八个方面公布了八大措施，以巩固经济回升势头。
二、首批152 0173 3840万吨抛储任务完成，成交量逐步萎缩。
8月，抛储进度明显减缓。当月计划48.9406万吨，较7月减少60.1668万吨，减幅55%，共成交30.6901万吨，减少41.7159万吨，成交率62.71%，较7月下降3.65个百分点。平均成交等级3.22级，加权均价12933元/吨，折328价格12981元/吨，较7月下跌111元。
截止8月31日，国家共推出储备棉计划237.152 0173 38402万吨，累计成交153.4488万吨，成交率64.70%，平均等级3.82级，平均长度27.99毫米，加权均价12716元/吨，折328价格13026元/吨。其中，2003－05年度陈棉成交53.6558万吨，折328价格为13159元/吨；2008年度棉花成交102.3050万吨，折328价格12956元/吨。
当月抛储特点：一是进度逐步减缓，成交量逐渐降低。由月初每天3万吨以降至月末1.7万吨左右。成交量也由月初3.5万吨降至月末的万吨以下，*低一日仅成交6951吨。成交率由月初的77%降至月末的63%，*低为46%。二是成交价格震荡走低，整体呈“∧”型走势；折328均价12981元/吨，低于同期中国棉花价格指数155元/吨。三是陈棉抛售结束，成交全部为2008年度资源，也是成交率大幅降低的一个原因。四是成交企业数量大幅减少，8月份参与企业基本保持在220家上下，而成交的企业由月初的117家降至月末的43家，降幅63%。五是月末首批计划全部完成，第二批60万吨延续进行。
三、现货价格震荡走低，新棉零星上市
8月份，新花零星上市，纺织企业观望心态增强，坚持随用随买。新棉上市在即，棉花企业回笼资金准备收购，同时，抛储价格下跌使期对后市走低的预期加重，降价促进销售，现货行情仅仅在月初短暂的盘整之后便开始持续小幅走低，市场整体成交清淡。中国棉花价格指数（CC Index328级）月末为13011元/吨，较月初（8月6日）的13188元/吨跌177元；月度均价13136元/吨，环比仍上涨152 0173 3840元，同比跌449元。
8月中下旬各棉区零星采摘的范围逐渐扩大，新疆、山西、安徽、河北、河南、山东、湖北都已有轧花厂开始零星收购。其中价格较高的在3.0元/斤左右，价格较低的在2.8元/斤左右。虽然上市数量较前一周有所增加，但是由于新棉水分较大，品级较低，轧花厂开秤收购较为谨慎，棉农出售也不积*。
四、棉花年度末期工商业库存158万吨
据中国棉花价格指数信息采集网络*新调查，截止8月底，2008/09年度工商业期末库存为158万吨（包括外棉，不包括国储棉），较上一年度减少24万吨。其中商业库存68万吨，环比下降22万吨，同比减少1万吨；工业库存90万吨，环比下降11万吨，同比减少23万吨。
当月纺织企业用棉主要有四个来源：一是消耗企业原有工业库存；二是竞购国储棉；三是进口棉；四是现货市场购入。
五、电子盘震荡探低，电子撮合近强远弱。
受抛储及现货市场行情影响，8月电子盘交易商心态趋于谨慎，对后市较为悲观，行情在经过短暂爬升后开始持续走低。其中电子撮合主力合同MA1001月末成交均价为13181元/吨，较月初（8月3日）的13490元/吨跌309元。郑棉主力CF001月末结算价为13275元/吨，较月初的13625元/吨跌350元，交易重心均有所下移。
本月电子盘特点：一是电子撮合近强远弱，郑棉近弱远强；电子撮合近期合同MA0909是月内成交价*高的合同，月末成交均价13434元/吨，较国内同期同等级现货高40元；郑棉期货由近及远价格逐步增高，CF007为成交价*高的合同，月末结算价为13805元/吨， CF909为成交价*低的合同，月末结算价12705元/吨，低于同期中国棉花价格指数306元。二是郑棉减仓放量，其持仓量减少9.5%，成交量却增加34.6%；电子撮合则表现为增仓缩量，其中订货量27080吨，环比增加5000吨，增幅22.6%，成交量为153760吨，减少14020吨，减幅8.4%。
六、外棉震荡走低，重心小幅下移，价格优势增强。
8月份，国际期、现货棉花市场呈波浪型下跌走势，其中上旬振荡小幅上升，中下旬不断下调。8月12月合约月度均价为60.60美分 /磅，较7月跌0.13美分。
同期，国际棉花现货价格也先涨后跌，其中Cotlook A指数月均价64.26美分/磅，跌0.54美分，1%关税下折人民币11248元/吨，低于同期中国棉花价格指数1888元/吨，差价较7月的1643元/吨有所扩大。FC Index M月均价为66.30美分/磅，涨0.65美分，1%关税下折人民币11599元/吨，低于同期中国棉花价格指数1537元/吨，而7月这一差价为1497元/吨，内外棉差距有所放大，外棉价格优势更加明显。
七、九月份气候及国家对新棉的支持力度为目前关注焦点。
新棉即将大量上市，主产棉区的气候成为当前市场关注的焦点。进入9月份以来，冀、鲁、豫等黄河流域主产棉区连续阴雨，已对部分产区棉花质量、产量造成不利影响，棉花产量比前期预测有所下降。新疆方面，受7.5事件影响，疆内拾花工数量减少，棉花如期采摘受到影响。内地赴新疆采购新棉的客商减少，疆内棉花企业融资、销售压力加大。为了维护新疆稳定、保护新疆棉农和产业各方利益，国家将给予新疆更多的支持政策，同时国家已经做好新年度的调控预案，有信心继续保持棉花市场的相对稳定，实现新老棉花顺利过渡。
