中国棉花价格指数(CCIndex)月度报告

百检网 2021-12-16
10月份,国际金融危机继续蔓延,市场的恐慌心态加剧,各国政府采取了大规模的救市行动,中国政府也出台了一系列宏观调控政策,但短期效果尚不明显。棉花采摘进入高峰期,但与此形成鲜明对比的是,纺织企业需求不足、棉花企业谨慎收购,市场短期内供大于求,同时对未来预期悲观,国内外棉花期现货价格均大幅度走低。为保护棉农利益、稳定国内棉花市场,国家加大了收储力度,但并未控制住棉价下滑局面,当月现货价格每吨下跌逾千元。
一、经济运行放缓趋势明显,国家重大举措刺激内需
10月份,世界性的金融危机日趋严峻,影响范围不断扩大,并逐步向实体经济渗透,世界经济增长预期进一步走低,各国经济和投资者、消费者的信心受到严重打击。而从国内看,受国际大环境影响,经济也呈现出放缓的趋势,特别是对出口依存度较高的纺织工业等,主要指标增速明显下滑,有的商品出口出现负增长。
为了抵御国际经济环境对我国的不利影响,中国政府宏观调控政策也出台了一系列应对措施,通过扩大内需,促进经济平稳较快增长。10月央行连续两次下调存贷款基准利率,显示出国家货币政策由“从紧”向“宽松”转变的走向。在棉花和纺织方面,国家为了保护农民利益,减轻纺织企业负担,稳定国内棉花市场,也连续出台了收储122万吨2008年度棉花和再次上调部分纺织品服装出口退税率1个百分点等政策。
二、收购进度迟缓,现货价格下跌加剧
10月份棉花采摘进入高峰,但收购进度却大大低于往年同期。本年度以来棉花价格加速下跌,导致棉农惜售、轧花厂慎收、纺织厂慎购,市场形成僵持局面。尽管10月份由于籽棉存量增加、收购价格进一步走低,一些棉农惜售心态有所缓解,但部分亏损收购企业却停止收购,甚至提前归还了农发行贷款。据中国棉花协会监测,截止10月末,除新疆由于收储原因收购进度尚可外,其他大部地区进度远远慢于去年同期,全国平均收购进度仅过三成,较去年同期减缓两成以上。
虽然新棉上市量不如往年多,但由于纺织企业采购谨慎,阶段性供大于求的矛盾更趋尖锐,加剧了皮棉市场的弱势局面。一方面纺织企业受金融危机影响,市场份额及生产销售明显萎缩,为减少库存棉花价格损失,对棉花需求持续下降;另一方面,棉花加工企业加紧销售以尽快释放风险,纺织企业采购赊欠普遍,账期呈延长趋势。
为稳定国内棉花市场,国家分两次投放收储计划122万吨,首批22万吨为新疆棉,第二批100万吨包含内地棉。收储对新疆棉价起到了支撑的作用,10中下旬后新疆棉到厂价格趋于平稳,部分地区甚至小幅反弹,但是由于内地棉10月尚未开始收储,且收储仅限于大包棉,质量要求较为严格,内地棉价下滑速度未被遏制住。
10月中国棉花价格指数(CC Index328级)月度均价为12322元/吨,较上月下跌855元/吨,较去年同期下跌1064元/吨,跌幅8%。CC Index 229级月均价为12723元/吨,环比下跌825元/吨,同比下跌1209元/吨。受恐慌心态加剧影响,10月下旬跌幅明显大于上旬。
三、商业库存继续增加,工业库存持续下滑
据中国棉花价格指数信息采集网络调查,截止10月底,国内棉花商业库存总量为280万吨(包括外棉,不包括国储棉),较9月底增加84万吨。其中,内地商业库存为152 0173 3840万吨;新疆商业库存(未出疆)为134万吨。内地产区中,黄河流域的冀鲁豫三省共有库存76万吨,长江流域的苏皖鄂湘四省共有库存53万吨,其他分散产区17万吨。
由于棉花价格持续下跌、纺织厂压缩采购规模,为规避风险,轧花厂采取了随收购、随加工、随销售的经营策略,但是前期收购价格高,后期销售价格低,购销倒挂情况仍十分普遍,高达48%的企业出现了亏本经营。
10月下旬,国家再次上调纺织品服装出口退税率1个百分点至14%,但政策利好效果有限。11月初,广交会纺织品服装成交谨慎,成交额大幅下降,纺织企业销售困难,继续压低皮棉库存。调查显示,10月底纺织企业平均棉花库存27.74天,较9月底减少4.29天。受上游棉花价格下跌影响,纱线、坯布销售价格一再下调,部分企业减少了开工率。调查显示,截至10月底纺织企业纱线库存和坯布库存变化不大,分别为20.76天和27.89天。
四、电子撮合放量增仓,行情继续大幅走低
10月,电子撮合共成交201540吨,较9月增加41100吨,增幅25.6%,其中MA0901、MA0903为交易重点,两支合同共成交121380吨,占总成交量60%以上。总订货量增加20100吨,累计订货61500吨。
由于基本面缺乏支撑,以及对后市悲观的预期,许多现货商为了防范风险在电子撮合抛售套保,从而加速了行情下滑。其中月中前期跌幅较大,月末受国家密集出台收储等利好政策影响,出现一定反复,以震荡为主。近期合同MA0810月均价为12065元/吨,较9月下跌344元,是同时期所有合同中跌幅*小的一个,较同期中国棉花价格指数中229级低118元。
五、纽约期货屡创新低,价格优势继续扩大
在全球金融危机扩大的影响下,10月份,纽约棉花期货与其他外围商品一样持续大幅下跌。12月合约月上旬跌破50美分/磅,当月月均价50.57美分/磅,环比下跌12.7美分,同比下跌13.44美分。
10月现货价格跟随期货走势大幅下跌,Cotlook A指数月均价62.30美分/磅,环比下跌11.28美分,同比下跌6.63美分,1%关税和滑准税下分别为10902元/吨和12523元/吨,分别低于和高于中国棉花价格指数1420元和201元,进口棉价格优势继续扩大。
六、国家托市力度史无前例,市场期待出现转机
针对不断下滑的棉价,10月份国家重拳出击,两次出台棉花收储政策,力度之大、速度之快****。另外,为促进纺织品出口还再度提高了部分纺织品服装的出口退税率。进入11月,国务院又连续召开会议,宏观调控政策作出重大调整,确定实行积*的财政政策和适度宽松和货币政策,出台十项更加有力的扩大国内需求措施,并安排4万亿资金强力启动内需,以促进经济的增长,下一步的具体政策措施也在紧急制定中。
尽管从目前看,短期的政策效果尚未显现,但是国家保经济增长的决心非常坚决,有关部门也多次表示,国家对棉花价格的托市决心很大。随着一系列政策的付诸实施,市场信心将有所恢复,调控作用也将逐渐显现。

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