上周（8.11-8.15），市场上除了存棉企业仍然心急如焚、四处兜售棉花外，整体被观望气氛笼罩，纺织厂进货稀少，加工厂机器检修陆续结束，对零星开秤的新棉市场保持着“隔岸观火”的旁观姿态。当周现货市场跌幅加深，中国棉花价格指数（CC Index328级）周均价为152 0173 3840元/吨，较前一周跌47元；229级棉到厂均价14032元/吨，跌69元；527级为12598元/吨，跌21元。同期电子盘跌势有所趋缓，电子撮合成交量和订货量双双下降，近期合同MA0808周均价跌40元，为13531元/吨。
一、上周回顾：
1、现货市场：库存压力难解，市场观望更甚
上周，以新疆棉为主的商品棉高库存成为现货市场的巨大压力，虽然农发行还贷已进入倒计时，且仍不断有满载棉花的列车运抵内地仓库，但已在库新疆棉的销售却没有呈现好转，棉商保持着3级棉13600元/吨左右的报价暂无太大调整，纺织厂也因此将目光主要投注在地产棉、仓单棉和外棉上。内地存棉企业则处于焦灼状态，为在新棉大规模上市之前处理掉存货，发动各种关系渠道，成交价格也继续呈混乱状态。已无库存压力的加工厂目前陆续完成加工设备的检修，走访上下游客户、调查新花长势、筹措新年度收购资金是其近期的主要工作。虽然近日山西、湖北等地相继有新花零星上市，但加工厂并没有积*投入新年度收购的计划，均持观望心理，主要是对去年的高收低卖行情仍心有余悸，对上下游市场都心中没底，不愿轻易入市。
进入8月，纺织厂一反往年在新棉上市前增加库存的习惯，进货持续低迷，企业棉花库存维持在年度较低水平。其原因：一是市场棉花库存充裕，棉企急于清仓。目前新疆棉、地产棉、外棉虽然库存规模不同，但资源种类仍较丰富，只要纺织厂现款结算、出价合适，棉企随时可以送货上门，而这在往年的青黄不接期是难得一见的；二是限电影响。受夏季高峰限电和确保北京奥运电力供应的双重影响，近期山东、江苏、浙江等纺织大省的工业用电受到严格限制，很多纺织厂的停机率达到50％左右。随着暑热的消退和奥运的顺利召开，上周部分地区的供电压力已有所缓解，但棉花消费短期之内仍难明显增加；三是新棉丰产，即将上市。7月以来虽然安徽、江苏等省遭遇暴雨袭击，局部棉花受灾，但新疆和冀鲁豫主产省天气晴好，棉花长势喜人，丰收近在咫尺。日前已有个别纺企采购到新棉，距离规模上市不足半月，纺企都愿轻仓采购新花。
新棉方面，上周山西、湖北已有脚花上市，初期收购价2.8-2.9元/斤，4级左右，棉籽1.2元/斤左右；安徽一些加工厂暂时定出了3.0元/斤的收购价，但还鲜有成交，主要是新花上市量少，棉农预期较高；同期新疆吐鲁番也有零星上市，收购价格还不太明朗。从上市初期情况看，加工厂入市心态较淡，普遍处于观望状态。一些加工厂表示只有在先和纺织企业谈好合作的情况下才会报价收购，谨慎程度可见一斑。
2、电子撮合：仓、量齐减，跌势趋缓
上周电子撮合共成交38380吨，较前一周减少1320吨；订货量大幅减少5100吨，为37020吨。
上周除近期合同MA0808持续弱势下跌外，其余合同周中期略有反弹，整体跌势有所趋缓。行情弱势仍主要受到现货市场成交萎靡、行情下跌的影响，了结仓位的情况频繁出现。
上周电子撮合主要有以下特点：1、一近一远两支合同减仓、减量。上周MA0808和MA0901成交量分别减少1600吨和1040吨，订货量减少3120吨和1160吨，是当周成交热度下降较明显的合同，平仓情况屡屡出现；2、整体跌势趋缓，9、10月反相价差拉大。上周各月合同跌势均有所趋缓，其中MA0809周均价仅下跌6元，市场上有关国家近期将收储新疆棉的传闻为9月行情注入了一些动力，但市场对集中上市阶段的价格并不看好，MA0809与MA0910形成了30元左右的反相价差，较上周有所扩大。
3、国际市场：外围市场左右美盘，行情总体下滑
USDA报告和外围市场动向成为影响上周纽约期货走势的关键因素，全球产量及期末库存预期下降带动周二行情上涨，随后外围商品市场的巨大影响继续显现，行情先涨后落，全周整体小幅下滑，其中近期10月合约周均结算价67.00美分/磅，较前周降0.61美分，12月合约平均为69.22美分/磅，降0.43美分。据CFTC（美国商品交易管理委员会）基金持仓报告，截至8月12日ICE棉花期货市场基金非商业性期货加期权持仓中多单39173张，较前一周减少125张；空单37156张，增加253张；净多单2017张，减少378张。
上周国际现货波动较期货略频繁，整体同样小幅下降，其中Cotlook A指数周均价78.11美分/磅，较前一周降0.48美分，1%关税下折人民币13590元/吨，滑准税下折人民币13947元/吨，前者低于中国棉花价格指数25元，后者高于指数332元。同期，国内纺企外棉采购力度有所加大，代表外棉中国主港报价的进口棉价格指数FC Index M周均价77.26美分/磅，微涨0.09美分，1%关税下折人民币13444元/吨，低于价格指数171元；滑准税下折人民币13863元/吨，高于价格指数248元。
另据USDA美棉出口周报，8月1日至7日一周美国净签约出口本年度陆地棉88428吨，较前一周增加34.8倍；装运50462吨，较前一周减少37％，较近四周平均值增加21％。中国当周签约进口本年度陆地棉40120吨，占当周美陆地棉出口总量的45％；装运17463吨。
二、市场展望：
无论从本网7月底的新棉开秤价调查，还是近日部分已零星开秤地区的实际成交情况看，棉农和加工厂对初期收购价格分歧较大，市场普遍存在观望等待的心理。下一步，从收购资金的供应和纺织企业的接受能力看，难以对收购价形成有力支撑。在市场信心不足、消费能力受到质疑的情况下，各方都把希望寄托在了国家宏观调控政策上。近日坊间广泛流传着国家将于新棉上市初期收储的消息，新疆棉因库存规模较大，面临新棉上市的巨大压力，有望成为收储对象。如果收储成行，将对稳定新棉上市价格，保障棉农收益，树立企业经营信心起到一定作用。但市场能否真正走出低迷，还有待从纺织源头进行输导，从根本上解决困扰棉花企业的核心问题。
一、上周回顾：
1、现货市场：库存压力难解，市场观望更甚
上周，以新疆棉为主的商品棉高库存成为现货市场的巨大压力，虽然农发行还贷已进入倒计时，且仍不断有满载棉花的列车运抵内地仓库，但已在库新疆棉的销售却没有呈现好转，棉商保持着3级棉13600元/吨左右的报价暂无太大调整，纺织厂也因此将目光主要投注在地产棉、仓单棉和外棉上。内地存棉企业则处于焦灼状态，为在新棉大规模上市之前处理掉存货，发动各种关系渠道，成交价格也继续呈混乱状态。已无库存压力的加工厂目前陆续完成加工设备的检修，走访上下游客户、调查新花长势、筹措新年度收购资金是其近期的主要工作。虽然近日山西、湖北等地相继有新花零星上市，但加工厂并没有积*投入新年度收购的计划，均持观望心理，主要是对去年的高收低卖行情仍心有余悸，对上下游市场都心中没底，不愿轻易入市。
进入8月，纺织厂一反往年在新棉上市前增加库存的习惯，进货持续低迷，企业棉花库存维持在年度较低水平。其原因：一是市场棉花库存充裕，棉企急于清仓。目前新疆棉、地产棉、外棉虽然库存规模不同，但资源种类仍较丰富，只要纺织厂现款结算、出价合适，棉企随时可以送货上门，而这在往年的青黄不接期是难得一见的；二是限电影响。受夏季高峰限电和确保北京奥运电力供应的双重影响，近期山东、江苏、浙江等纺织大省的工业用电受到严格限制，很多纺织厂的停机率达到50％左右。随着暑热的消退和奥运的顺利召开，上周部分地区的供电压力已有所缓解，但棉花消费短期之内仍难明显增加；三是新棉丰产，即将上市。7月以来虽然安徽、江苏等省遭遇暴雨袭击，局部棉花受灾，但新疆和冀鲁豫主产省天气晴好，棉花长势喜人，丰收近在咫尺。日前已有个别纺企采购到新棉，距离规模上市不足半月，纺企都愿轻仓采购新花。
新棉方面，上周山西、湖北已有脚花上市，初期收购价2.8-2.9元/斤，4级左右，棉籽1.2元/斤左右；安徽一些加工厂暂时定出了3.0元/斤的收购价，但还鲜有成交，主要是新花上市量少，棉农预期较高；同期新疆吐鲁番也有零星上市，收购价格还不太明朗。从上市初期情况看，加工厂入市心态较淡，普遍处于观望状态。一些加工厂表示只有在先和纺织企业谈好合作的情况下才会报价收购，谨慎程度可见一斑。
2、电子撮合：仓、量齐减，跌势趋缓
上周电子撮合共成交38380吨，较前一周减少1320吨；订货量大幅减少5100吨，为37020吨。
上周除近期合同MA0808持续弱势下跌外，其余合同周中期略有反弹，整体跌势有所趋缓。行情弱势仍主要受到现货市场成交萎靡、行情下跌的影响，了结仓位的情况频繁出现。
上周电子撮合主要有以下特点：1、一近一远两支合同减仓、减量。上周MA0808和MA0901成交量分别减少1600吨和1040吨，订货量减少3120吨和1160吨，是当周成交热度下降较明显的合同，平仓情况屡屡出现；2、整体跌势趋缓，9、10月反相价差拉大。上周各月合同跌势均有所趋缓，其中MA0809周均价仅下跌6元，市场上有关国家近期将收储新疆棉的传闻为9月行情注入了一些动力，但市场对集中上市阶段的价格并不看好，MA0809与MA0910形成了30元左右的反相价差，较上周有所扩大。
3、国际市场：外围市场左右美盘，行情总体下滑
USDA报告和外围市场动向成为影响上周纽约期货走势的关键因素，全球产量及期末库存预期下降带动周二行情上涨，随后外围商品市场的巨大影响继续显现，行情先涨后落，全周整体小幅下滑，其中近期10月合约周均结算价67.00美分/磅，较前周降0.61美分，12月合约平均为69.22美分/磅，降0.43美分。据CFTC（美国商品交易管理委员会）基金持仓报告，截至8月12日ICE棉花期货市场基金非商业性期货加期权持仓中多单39173张，较前一周减少125张；空单37156张，增加253张；净多单2017张，减少378张。
上周国际现货波动较期货略频繁，整体同样小幅下降，其中Cotlook A指数周均价78.11美分/磅，较前一周降0.48美分，1%关税下折人民币13590元/吨，滑准税下折人民币13947元/吨，前者低于中国棉花价格指数25元，后者高于指数332元。同期，国内纺企外棉采购力度有所加大，代表外棉中国主港报价的进口棉价格指数FC Index M周均价77.26美分/磅，微涨0.09美分，1%关税下折人民币13444元/吨，低于价格指数171元；滑准税下折人民币13863元/吨，高于价格指数248元。
另据USDA美棉出口周报，8月1日至7日一周美国净签约出口本年度陆地棉88428吨，较前一周增加34.8倍；装运50462吨，较前一周减少37％，较近四周平均值增加21％。中国当周签约进口本年度陆地棉40120吨，占当周美陆地棉出口总量的45％；装运17463吨。
二、市场展望：
无论从本网7月底的新棉开秤价调查，还是近日部分已零星开秤地区的实际成交情况看，棉农和加工厂对初期收购价格分歧较大，市场普遍存在观望等待的心理。下一步，从收购资金的供应和纺织企业的接受能力看，难以对收购价形成有力支撑。在市场信心不足、消费能力受到质疑的情况下，各方都把希望寄托在了国家宏观调控政策上。近日坊间广泛流传着国家将于新棉上市初期收储的消息，新疆棉因库存规模较大，面临新棉上市的巨大压力，有望成为收储对象。如果收储成行，将对稳定新棉上市价格，保障棉农收益，树立企业经营信心起到一定作用。但市场能否真正走出低迷，还有待从纺织源头进行输导，从根本上解决困扰棉花企业的核心问题。
