大消费浪潮下中国乳企崛起

　　中国2019年的市场行情，从白酒股一路飞涨到美团等生活服务类互联网平台市值暴涨，再到火爆的猪肉概念股飙升，大消费无疑成为今年A股市场上表现*突出的投资主题。

　　权威数据显示，截至11月，牧业、食品饮料年内分别上涨了87%、61%，几乎是消费股撑起了A股市场的半边天。

　　虽说在美国，植物奶异军突起，但是从全球视野来看，牛奶的地位依然不可撼动。权威数据显示，牛奶市场今年在全球的市场规模依然有将近1200亿美元的市场，而全球牛奶替代品的市场规模还不足200亿美元。

　　在中国的大消费浪潮之下，乳制品是当下中国消费升级过程中*具增长价值的消费品类。

　　从需求端来看，2018年，中国社会消费品零售总额与美国2017年的数据几乎持平，人均社会消费品零售额约为4152 0173 3840美元， 个性化、品质化、多样化消费时代来临，各类新式茶饮等新消费的出现，在拉动国民经济总值的三驾马车——投资和贸易增长失速的情况下，消费领域迎来增长提速期。

　　从市场的供给端来看，随着中国乳业的持续整合，不足300头的小型奶牛场数量已迅速下降，从2011年的约11.4万个下降到2018年的约5.6万个。此外，牛奶收购价格的提升将促使奶农回归养殖，在连续3年下降之后，预计2019年，中国牛奶产量预计将达到3152 0173 3840万吨，同比增长2％。

　　但国产乳品远远不能满足国内市场供给，因为中国并不是牛奶的主产国，全球有四大液态奶主产国——阿根廷、欧盟国家、澳大利亚和美国。其中，澳大利亚的液态奶出口主要面向中国，正是因为中国市场的*大需求量，澳大利亚液态奶在2013年至2017年之间，保持了平均每年18％的增速。

　　中国乳业的两颗双子星——蒙牛和伊利，在未来的布局方面，伊利和蒙牛都在加快国际化进程及拓展多元化业务。

　　去年伊利在新西兰等地建立乳业基地，此外，还收购了泰国本土*大冰淇淋企业Chomthana，同全球34个国家和地区与覆盖原辅材料、产品包装、智能设备等多个行业的700多家供应商建立合作关系等。

　　总的来说，在未来几年内，随着规模化整合，国内乳企还会进入一个新的高增长期，在乳品市场发展景象的背后，其变化趋势却值得深思。