美国棉花公司:美国棉花市场经济月报(2008年8月)

　　纽约期货价格在*近几周处于波动时期。美元升值，结合了从商品市场中退出了投机基金，带来了商品价格的普遍下降，波及了棉花市场。近期价格下降至低于每磅67美分，12月份下降低于每磅70美分并低于每磅67美分，12月份下降低于每磅70美分并位于11月份的低价位，而2009年3月份下跌至低于每磅75美分。在导致投机性货币转移的因素中，为信贷危机和受制扩大了商品期货委员会（CFTC）的附加规则，授权通过2008商品市场透明度和责任条例。尽管被两党支持（276票赞成对152 0173 3840票反对），该条例在7月30日举行的众议院点名投票中，未达到所需的三分之二的多数选票而没有通过。
　　如同棉花价格一样，世界棉花产量和消耗量数字是动态的，并在美国农业部8月份报告中与2008/09的世界产量估计数相比（减少了280万包至1亿1220万包）和消耗量估计数（减少140万包至1亿2460万包）。在世界产量估计数中大量的可靠的减低数是对印度产量一个显著的向下修正数（减少150万包至2400万包）。由于一个干燥的雨季，限制了印度的种植面积，这使印度产量估计数中连续第二次明显减少（7月份的估计数较6月份减少100万包）。目前8月份的数字显示了自从2002年3月印度允许Bt棉商业分配后在产量中**次年对年缩减。在*近的月份中，已经紧张的国内供应量，增添了棉花价格的生气，并随同消除进口量和减少了出口量。由于2008年9月缩减产量，印度的进口量估计数提高了30万包而印度出口量估计数减少95万包。作为世界的第二大出口国，该预测的印度出口装运量的减少数对其他棉花生产国开放了出口市场潜力。因而，出口量均向上修正的：美国（增加50万包），巴西（增加10万包）和乌兹别克斯坦（增加10万包）。
　　然而，对棉花的进口量的需求可能受到缓慢的全球经济的影响而放缓。中国的估计消费量连续第二月减少（本月份减少50万包，上月份减少100万包），同时也显著减少，修改数为：印度（减少30万包），土耳其（减少30万包）和巴基斯坦（减少25万包）。然而，本月份的世界消耗量估计数的总减少量，仅为全球产量减少的一半。这就对目前估计的产量??消耗量的差距（1230万包）增加了140万包。现有的库存量将补充其差距并将导致于缩减期末库存量（相对于2007/08减少940万包）。在许多国家中期望大量减少期末库存量的是美国，它的期末库存量目前为40年中的*高位，并在2008/09预期出口量中，较产量（1380万包）多出120万包。已知在库存量对用量的比例和价格之间传统的相反关系（即，较低的库存量对用量比例出现较高的价格），在世界和美国库存量两者均减少的情况下，在即将来临的收成年度可能意味着较高的价格。（美国棉花公司提供）