纽约期货-昨日美棉出口报告创本年度新高，给市场带来一些热情和动力。市场价格上扬但在临近收盘时从高位有所回落。总体来看本周由于现货需求不多以及基金/投机商较少参与，交易相当平淡。未平仓合约自本月中旬以来变化不大，同样期权交易由于费率较高由其折算出的波动变化也不大。
美棉-过去两周美棉出口相当活跃。总计销售1027400包。*大的买家当然是中国， 499600包；接下来是土耳其，97000包。到2009年2月19日，累计出口10248600包。发货量6152 0173 3840包远低于USDA的平均预计。但同往年一样，在今后几个月发货量会赶上来。USDA的报告数字尚未反应约有100-150万包的合约取消以及上年度结转数量的变化。
展望-过去一周的市场表现与近期市场总体表现一致而且表明今后一段时间也不会有太大变化。技术图形仍维持中性到看空的态势，强阻力位在46.50及49.00 （2009年5月期）。而且许多产地大量未售出的棉花也会阻止市场出现较大上扬。目前处于净空头的投机商/基金（不包括指数基金）是一个潜在的看涨因素。然而除非技术图形出现重大变化，或者其它市场需要调整头寸，短期内他们不会进行大量空头平仓。纽期和郑期的套利价差似乎会有调整。然而这一调整只有在中国政府收储结束或开始抛储部分旧花时发生。
（保罗•赖因哈特有限公司）
