外棉走势趋强、国内棉“裹足不前”

百检网 2021-12-23

  本周以来国内外棉花期货走势出现分歧,总体呈现外强内弱格局,基本面情况扑朔迷离,使郑棉未来走势充满不确定性。
  郑棉期货本周基本维持在2个多月来低位徘徊,借助外盘大涨仅有的反弹犹如“昙花一现”,上涨阻力重重,一周来持仓缩量,成交量急剧萎缩,累计成交208152 0173 3840手,较上周缩减26%,持仓缩减7044手累计71026手。主力CF605合约本周一低开15380元,当日收出阴线后周二期价深幅低探至15260元,勉强收于15300元上方,周三期价受头天晚间纽约期货大涨影响反弹回升,*高至15485元,市场交投不足,当日期价低收,剩余的两个交易日期价窄幅震荡继续下滑,成交*度萎缩,周五收盘15325元,较上周末下跌85点,持仓量累计35646手。
  纽约期货本周宽幅震荡,成交活跃。主力5月合约本周一开盘57.10美分,期价周一下跌后美棉现货成交增加迅猛,进一步刺激纽约期货市场,周二期价量增价涨,当日*高价突破58美分一线,期价收盘57.75美分,上涨100多点,随后期价维持近期高位附近震荡,周四收盘56.60美分,近一个月来美棉出口销售良好预计仍将对纽约期价产生重要支撑,58-60美分区间将是期价近期上行目标。
  据纽约期货交易所本周三发布的基金持仓报告显示,截至2月10日,纽约棉花期货投机净多头率为35.8%,较前一周增加3个百分点,外盘显示基金在本周三、四曾出现反手做空,面对目前较高的基金净多头率,市场担心也在所难免,但从目前的美国现货市场情况来看,这种担心大可不必:我们看一下美棉自1月底以来的出口业绩,USDA出口报告显示,自1月26日一周来至2月9日的三周时间里,美棉每周出口签约陆地棉均在10万吨以上,装运量持续维持在7万吨附近,更重要的是中国的出口签约每周均占到50%以上,这样的业绩显然对于纽约期货市场是一个重要的支撑;另外一旦美棉跌入54-55美分即能刺激大量现货购买,从本周二(2月14日)美国现货市场可以明显看出,因此期价下跌空间也十分有限,基金在此种背景下反手做空的理由并不成立;*后内外棉价差也是近期需关注的因素,伴随美棉期价反弹,如果继续高涨并维持下去将使二者价差日益缩小,后期若国内纺企补库启动,到那时两个市场互动影响,期价行情将很有可能再次发动。
  国内市场的情况则略显“糟糕”,市场人气低迷,难以吸引有效投资入市。国内现货市场并没有如预测的那样元宵节后有所启动,纺企仍在寄希望于进口棉方面,面对目前国内现货棉兴趣难提,而这也并非毫无道理:据海关统计2006年1月,天津口岸进口棉花3.8万吨,张家港保税区进口棉花1.09万吨,这还不包括国内其它港口如青岛、宁波等,2月份以来,棉商采取寄售保税区仓库的棉花数量仍不断加大,面对这样的背景,国内棉商仍在不断调高价格,但综合内外资源的短期内供应量充足,怎又令纺织企业忧虑,因此也就很容易明白节后以来现货市场仍难有起色的原因;当然在此需要提醒注意的是,尽管外棉目前较国内棉花仍有价格优势,但由于近日来配额的炒作,1%关税税率的配额成交价已经大多在1000元以上,如果考虑在内,以近几日纽约期货价格折算,*新显示进口美棉CA M 1.3/32国内工厂到厂价已经接近中国棉花价格指数14400元水平,进口棉优势逐渐在削弱。
  本周以来郑棉市场成交急剧萎缩,持仓量缩减,期价震荡下滑,主要受以下原因制约:国内现货市场成交低迷、期现市场价差以及郑棉月份间价差有限,难以提振资金入市积*性,尤其是吸引郑棉占主力的现货商入市,另外郑州市场白糖期货上市后的活跃也分散了部分资金,从而出现当前市场态势;若国内现货面未来难有大的改善,期价走出目前困境将依旧艰辛,技术上15500-15600元缺口处压力更趋沉重,15300元一线形成的支撑很有可能被击穿,当然后期行情发动仍主要取决于外棉能否继续走高,从而较国棉竞争优势“风光不再”,引致国内现货市场的启动,吸引资金入市。(首创期货提供)

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