市场静待3月非农数据，郑棉05合约横盘整理

　　【现货概述】

　　3月27日棉花现货指数CCI3128B报价至1152 0173 3840元/吨(+76)；期现价差-679(05合约收盘价-现货价)，涤纶短纤报价5600元/吨(-50)，黏胶短纤报价9150元/吨(-50)；CY Index C32S报价20160元/吨(-100)，FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价20474元/吨(-173)，内外棉纱价差-314；郑棉仓单32658张(-745)，有效预报4280张(-42)；仓单及有效预报持续下滑。截止3月28日新疆累计加工量507.62万吨，公检量495.02万吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价64.5美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价68.5美分/磅，巴西M到港价64.5美分/磅，外棉到港价集体下跌，跌0.5美分/磅。上周四公布的申请失业金人数数据录得328.3万人，刷新历史新高，疫情对经济的影响已经反映在数据上。同时还需关注这周即将公布的非农数据，2万亿美元刺激经济计划尘埃落定后，市场将重回基本面，持续关注相关数据的影响。上周五ICE期棉冲高回落收大阴线，盘终报收51.19美分/磅，期价下跌1.62美分/磅；均线系统延续空头排列，MACD绿柱缩量，但仍处于0轴以下弱势区域，技术指标处于弱势。近期价格运行区间50-56美分/磅。

　　3月27日中央政治局召开会议，分析国内外新冠肺炎疫情防控和经济运行形势。会议给出了明确的信号，要扩大内需以减缓疫情对未来出口的冲击，加大宏观政策调节和实施力度，促进经济发展。目前国内需求在逐步恢复，但境外疫情仍在蔓延，系统性风险仍存，预计郑棉短期低位震荡为主。上周五郑棉05合约冲高回落收小阳线，盘终报收10720元/吨，期价上涨75元/吨。持仓减少1.4万手至30万手。均线系统延续空头排列，MACD绿柱缩量，但仍处于0轴以下弱势区域，技术指标处于弱势。关注后期仓量变化，短期区间10000-11500；5-9价差-460元/吨。

　　【操作策略】

　　郑棉2005合约近期延续震荡偏弱走势。建议上游棉企做好库存风险管理；下游纺企依据订单刚需补库；长线抄底资金可背靠09合约历史低点适量入场，仓位控制在20-30%。