进口棉库存居高不下 贸易商遭遇“前后夹击”

　　目前国内进口棉库存高企，前期在中国以外疫情尚未爆发时，港口只进不出，一库难求。后期全球疫情开始蔓延，多国采取不同程度的封锁以进行抗疫，贸易活动因此受影响，新棉到港量明显减少。但受走货基本处于停滞状态影响，港口仓库依然爆仓。

　　从目前国内外市场整体情况来看，贸易企业更是面临“前有豺狼后有虎豹”的困境：**是资金压力山大。自年初至今，纽期价格跌幅不断加深，交易重心已经从1月初的70.00美分左右下跌至目前的50.00-55.00美分区间。受棉价跌幅不断加深以及后市不确定性导致持续波动影响，部分前期订货的贸易商已经补缴了几轮保证金。此外，年初订货的企业也面临信用证到期还款的压力。其次下游需求持续疲软，棉花销售缓慢，使得资金紧张程度加剧。先是国内从1月份开始受疫情影响，生产和生活受到影响，下游服装销售错过了冬天和春天，现在内需仍处于缓慢恢复期。随后3月份开始中国以外疫情大面积爆发，多国不同程度的封锁政策对贸易产生巨大影响，国内纺服企业出口订单锐减。

　　从库存数量情况来看，由于下游纺企采购意愿不强，出货速度缓慢，国内进口棉库存总量处于50万吨以上高位。据统计，青岛及周边仓库进口棉库存量在35万吨以上，张家港库存量在9万吨左右，其他包括河南和天津等地也有部分库存。

　　从库存结构来看，仍然以巴西棉和美棉为**主力，两者合计占比在40%左右；其他主要包括印度棉、澳棉、中亚棉、西非棉和苏丹棉，合计占比约为50%；其他还包括少量以色列棉和希腊棉等。

　　从报价情况来看，目前中等级美棉基差报价在纽期5月合约升水1100点左右，澳棉新棉5-7月装运报价在2200点左右，下半年8月前后开始装运的巴西棉报价在1000点左右。除此之外值得注意的是，受印度封锁期延长影响，据悉目前印度棉船货报价已经暂停。

　　对于产业链各环节的参与方来讲，今年的寒冬格外漫长，“活着”切切实实的成为了2020年的目标。对于贸易商来讲，更是处于前后夹击的境地，一方面是进口端货物无法按时装运，另一方面销售端下游纺企不愿出手采购。整体来看，现在市场情况基本处于“批发商被迫开始做零售，零售商无路可走”的艰难处境。