刺激法案取得新进展，ICE期棉小幅收涨

　　近日新疆疫情有明显的改善，连续三天新增病例为0，公路运输方面较前期也有所好转，截至8月16日当周，公路出疆棉运输量总计1.15万吨，环比增加0.02万吨，但仍未恢复至疫情前的水平。目前下游整体订单未见明显回暖，价格依旧弱势主导，纺企多有严重亏损，前期关停企业并未恢复生产，加之目前储备棉竞拍火热，市场整体依旧处于供应宽松的格局，预计近期棉价难以有亮眼的表现。

　　【市场概况】

　　       【价差结构与套利分析】

　　       8月19日，郑棉2101合约与CCI3128B指数期现价差为331/吨，价差较上个交易日下跌103元/吨。

　　       截至8月19日收盘，郑棉2101-2105合约价差为-345元/吨，价差较上一交易日上涨30元/吨，近期暂无明显的套利机会。

　　       8月19日，CCI指数与FC Index人民币指数价差561元/吨，价差较上个交易日上涨93元/吨；ZCE2101-ICE2012合约盘面价差3213元/吨，价差较上一交易日下跌18元/吨。

　　【仓单及有效预报】

　　       截至8月19日郑棉仓单量152 0173 3840张(约67.9万吨)，较前一日减少190张(8170吨)，有效预报量为1240张(约5.3万吨)，较前一日减少140张(6020吨)；仓单及有效预报总量共73.2万吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价72.65美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价63.8美分/磅，巴西M到港价67.3美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体下跌0.25美分/磅。美国新一轮刺激谈判僵局持续，阻碍经济复苏，但*新消息称民主党目前释放让步迹象，愿意将刺激规模减半。如果两党能达成一致，那么美元或将持续走弱，利好美国资本市场。此外，石油输出国组织(OPEC)及其盟友组成的OPEC +集团敦促产量超出目标的产油国在8-9月进一步减产，或将支撑原油价格，对棉价也将是利好。隔夜ICE期棉12合约在布林中轨62.74一线的支撑下，期价小幅反弹阳线报收63.8美分/磅，期价较上一交易日上涨0.88美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量。DIFF和DEA有拟合金叉的迹象，KDJ指标拟合金叉，技术指标转强。

　　近日新疆疫情有明显的改善，连续三天新增病例为0，公路运输方面较前期也有所好转，截至8月16日当周，公路出疆棉运输量总计1.15万吨，环比增加0.02万吨，但仍未恢复至疫情前的水平。目前下游整体订单未见明显回暖，价格依旧弱势主导，纺企多有严重亏损，前期关停企业并未恢复生产，加之目前储备棉竞拍火热，市场整体依旧处于供应宽松的格局，预计近期棉价难以有亮眼的表现。

　　       昨日郑棉01合约低价低走阴线报收12830元/吨，期价较上一交易日下跌70元/吨，01合约持仓减少184手，至33.5万手，从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA有拟合死叉的迹象，KDJ指标拟合死叉有向下发散的迹象，技术指标转弱。

　　【交易建议】

　　近期郑棉01的运行区间为12600-13000，建议前期入场的长线抄底资金继续持有10-15%的仓位，短线交易者可逢高背靠上轨12970一线附近少量做空。盈亏比2.5:1(仅供参考）