【一家之言】为何巴西棉基差也接连跳水？

　　据部分国内棉花贸易商、棉纺织企业反映，随着6月上旬澳棉国内报价基差从152 0173 3840-1500点下调至850-900点，近日2020年度、2019年度巴西棉报价基差也有较大幅度下调，幅度300-400点，与美棉、澳棉全球市场展开竞争的意图很明。

　　青岛某国际棉企业表示，近两年巴西棉长度1-5/32(36、37)的占比明显提高，断裂比强度普遍28GPT及以上，而马值较前期澳棉、美棉有些优势，因此包括中国、越南、印尼等部分棉纺织厂、贸易商对巴西棉的可纺性、一致性比较认可，需求稳定，巴西轧花厂、出口企业有底气与美棉一较高下。但值得注意的是，近期巴西桑托斯港等物流问题突出，再加上巴西码头大多无遮蔽物保护导致雨天装运受影响，因此签约需多关注巴西棉船期及运输价格变化。

　　为什么巴西FOB报价基差连续下调呢？笔者分析主要包括如下因素(不讨论原基差偏高)：一是根据中美**阶段贸易协议，中国买家对2019/20、2020/21年度美棉的签约采购短期难踩“刹车”，或直接抢占巴西棉在中国的市场份额；二是2020年巴西棉产量再创新高与因新冠疫情全球棉花消费大幅减少相叠加。CONAB预计2019/20年度巴西植棉面积167.1万公顷，产量预计287.9万吨，同比增长3.6%，均创历史新高；三是近一个多月来另一个主要出口竞争对手印度棉现货、MCX期货价格跌跌不休，巴西棉对中国、越南、印尼等出口受到一定程度的威胁；四是目前巴西国内新冠疫情全面爆发(第二波接踵而至)，对巴西贸易、经济、运输、出口等等的冲击很大。据统计，截至当地时间6月22日17时，巴西累计确诊1106470例，近60%确诊病例集中在中小城市，对2020年棉花采收、加工、运输等的影响不言而喻。