OPEC+延长减产协议抬升原油价格 聚酯原料价格重心上移

百检网 2021-12-29

  市场简况

        观点策略

  沙特能源部当地时间6日晚发布的消息显示,沙特主导的OPEC与俄罗斯为代表的非OPEC产油国在当天举行的产油国石油部长视频会议上达成一致,将目前的原油减产协议延长至7月末,各国同时将在6月末对原油市场评估是否进一步延长减产协议。受此影响,国际油价高位大幅攀升,6月份以来随着聚酯负荷的继续提升,PTA当期供给与需求总体平衡。原料价格重心提升刺激下游涤丝备货情绪,采购积*性有所提升。下游涤纶长短丝产销不错,库存小幅下降。但目前PTA利润不错,PTA装置检修动力不足,高库存依然抑制PTA价格上涨幅度。同时,汉邦PTA装置近期有重启预期,后期PTA库存仍有可能继续攀升,料PTA价格上涨幅度有限,高库存需压缩加工费,刺激装置检修才能得以缓解,寄希望于下游大幅好转去库存难度较大。

  MEG方面,受原油价格上涨带动亦有冲高动作,而几套煤化工装置开始升温重启,引发市场担忧供应大幅增加。目前,MEG开工仍处于较低位置,其中煤制MEG开工提升潜力更大。压制MEG上涨幅度。

  策略建议

  PTA观望,MEG逢高沽空(仅供参考)

  主要风险点

  1.疫情进展引发下游需求大幅下降,向上传导压缩原料利润。

  2.OPEC+减产行为执行不力,诱发原油价格重心进一步崩塌。

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