重点：棉花价格下跌。下游需求持续不振，市场观望情绪浓厚，加之国际市场下跌压力传导，棉花价格下跌。11月国内3128B级棉花月均价每吨152 0173 3840元，环比跌2.5%，同比跌2.5%。
提要：国内市场，新棉产量预计与上年持平，短期市场需求不足，价格延续下跌趋势。国际市场，总产预计降低，棉价下行但跌幅收窄，国内外价差缩小，中美贸易谈判的转折或将提振全球消费信心，棉花市场迎来利好。
【特点】国内棉价继续下跌，国际棉价环比跌幅收窄
【走势】国内市场，新棉产量预计与上年持平，短期市场需求不足，价格延续下跌趋势。国际市场，总产预计降低，棉价下行但跌幅收窄，国内外价差缩小，中美贸易谈判的转折或将提振全球消费信心，棉花市场迎来利好。
【详情】
(一)新棉采摘收尾，加工销售滞后。本月全国新棉采摘进入收尾期，新棉集中上市，短期供给饱和，下游需求不足，棉价持续下跌。据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至2018年11月30日，全国新棉采摘进度95.7%，同比提高0.7个百分点，较过去4年均值降低1.7个百分点，其中新疆采摘进度95.3%；全国交售率90.2%，同比提高1.9个百分点，较过去4年均值提高3.9个百分点，其中新疆交售率97.3%；全国加工率73.2%，同比下降6.6个百分点，较过去4年均值降低5.3个百分点，其中新疆加工72.4%；全国销售率16.1%，同比下降2.5个百分点，较过去4年均值降低8.9个百分点，其中新疆销售14.1%。11月全国籽棉(白棉3级)收购价格每公斤6.83元，折
(二)棉花市场低迷，棉价持续下跌。11月棉花市场观望情绪重，下游需求持续不振，棉价延续下跌走势。11月国内3128B级棉花月均价每吨152 0173 3840元，环比跌2.5%，同比跌2.5%。郑棉期货主力合约(CF901)月结算价每吨14540元，环比跌2.3%，同比跌4.7%。
(三)国际棉价震荡下跌，整体跌幅收窄。本月国际棉价受全球棉花减产预期、美元指数回落、国际油价下跌等多重因素影响，国际棉价震荡下跌，但整体跌幅收窄。11月CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅86.75美分，环比跌0.1%，同比涨8.0%。
(四)国内外棉价差缩小。CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨13216元，比中国棉花价格指数(CCIndex)3128B级每吨低2346元，价差比上月缩小438元。
(五)棉花进口、纺织品服装
(六)纺纱量环比减少，纱线价格环比下跌。据国家统计局数据，10月我国纺纱量284万吨，环比减少1%，同比增长0.4%。1-10月我国累计纺纱量2643.3万吨，同比增长0.6%。受棉花价格下滑影响，纱线价格继续下滑。11月主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨23677元，环比跌1.8%，同比涨1.5%。
(七)ICAC调增2018/19年度全球棉花产量。国际棉花咨询委员会(ICAC)11月*新预测，2018/19年度全球棉花产量较10月调增36万吨至2631万吨，其中巴西调增24万吨。贸易量调减15万吨至978万吨，全球期末库存调增52万吨至1668万吨。
(八)地方动态。各地籽棉收购基本结束。新疆棉花交售价格小幅下跌，北疆机采棉3128B级价格每公斤4.6-5.7元；南疆同级别机采棉每公斤6-6.4元，手摘棉每公斤6.6-7元。河北籽棉收购价格每公斤6.2-6.6元，均价每公斤6.4元，环比下跌7.5%。甘肃籽棉收购价格基本稳定为每公斤6.5元。
(九)后期走势。供给方面，据农业农村部市场预警专家委员会12月预计，2018年中国棉花种植面积5025万亩，预计总产594万吨，同比增0.8%，基本与上年持平；国际方面，棉花主产国减产预期加强，美棉
