郑期日评：减仓深幅下跌褪去逼仓光环

今日郑棉巨幅减仓，近月合约大幅回落，资金大幅平仓，期价连续两个交易日调整，整理态势拉开，总体上呈现出新花较旧花合约抗跌的特征；

从近日棉花市场和国内周边农产品，以及外棉走向来看，无异其持续多日的异样行情走势，令不少投资者咋舌：即便有抛储越抛越高的现实，但郑棉独立于外盘，并在昨日持续将内外棉价差再次扩大至37美分左右的不合理区间，而且在国内农产品普遍处于低位调整之际，上演逆市走强局面，还是缺乏十足的根基。更大程度上，郑棉近日能够持续走强，与短暂借助基本面的炒作，并在相对较轻的盘面之下，获得部分投机资金一轮炒作，密不可分，事实也的确如此；

从今日的持仓情况来看，的确再次证明了资金所起到的重要作用。交易所公布的持仓排名席位来看，多头席位光大期货、浙江新华、浙江永安、新湖期货分别减持多单152 0173 3840、1474、766、515手，其它减仓多头明显席位还包括中期期货，而对于空头而言，除了双边减持的光大期货、浙江新华之外，仅有金鹏期货减持空单步伐较快，因此可以看出，资金在炒作一轮过后，继续逼仓的概率在逐步降低，参与兴趣不高。面对整个市场可能展开调整之际，资金料也凸现避险的意愿；

不过，资金无论如何炒作，*终行情走向还要回归基本面之上，从近期现货市场变化来看，流通资源的确在减少，纺织企业购棉渠道更集中在了国家抛储上面，这也就造成了近期拍卖价格不断走高的局面，因此，在期现、内外盘回归之后，棉花调整过深也难以看到，总体上保持前期买入远月思路，或者买远卖近（调整好比例），还是可行的策略。（首创期货 董双伟）