触顶回落郑棉止步15601902607

　　【基本面】

　　1、印度为全球棉花(152 0173 3840,80.00,0.41%)第二大主产国，其任何限制出口的措施都会影响国际棉价波动。目前季风降雨同比减少导致各方对棉花下年度产量产生担忧，预计将减产10%到15%，这使得出口量及国内棉花供应量也相应减少。

　　2、在2010/11年，中国占世界库存的23%，为20年中的*低库存比例，中国大范围采购，开始建立本国的棉花储备。到2012/13年 底，中国所占全球库存比例预计翻番，达到46%，几乎是所有其他外国国家比例相加的总和。中国政府必须改变政策，才能让这些库存回到市场。

　　3、现货信息：中国棉花价格指数328级18391元/吨，涨4元；527级报16069元/吨，涨3元/吨；229级报19436元/吨，涨0元；429级报17737元/吨，涨10元/吨。

　　【行情评述】

　　1、昨日郑棉1301触顶回落，开于19480，*高19590，*低19450，收于19510，较上个交易日结算价上涨60元/吨，涨幅0.31%，成交量16.4万手。

　　2、近几个交易日，郑棉1301合约震荡上行，逐步逼近152 0173 3840的关键阻力位，但是，由于收储政策的不确定性和当前下游需求的未全面回暖，整体价格仍受152 0173 3840压制。

　　3、今年我国纺织企业数量锐减至两万家，是2006年以来的低点，在这样的大背景下，昨日郑棉1301*高涨至19590后便有所回落，也是反应了市场对短期内棉价突破152 0173 3840仍存一定顾虑，信心并不充足。

　　【操作策略】

　　操作上，建议空单轻仓入场，止损19700。