反弹力度减弱，郑棉高开低走

    隔夜ICE期棉连续第四个交易日收涨，但由于受限于全球供应过剩，棉花涨幅逊于其他大宗商品。今日，郑棉早盘小幅高开后一路下滑，成交大幅减少，持仓继续增加，截至收盘，主力152 0173 3840合约报19415，跌0.51%。

    现货市场：

    今 日进口棉报价延续反弹，FC Index M报85.15，折滑准税后价格14607；国内方面，近两日现货价格跌幅进一步放缓，因配额有限而国内外价差逐步收敛，内地新疆棉的成交情况有所好转， 但对价格的消化能力仍然较弱。今日，328指数报18156，与前一日持平，国内外价差进一步收敛至3549。

    操作建议：

    ICAC7 月全球棉花供需报告显示全球消费仍在进一步萎缩，而库存消费比继续激增至64%，为上世纪80年代中期以来的*高值，这无疑将对国际棉价形成压力。国内方 面，经济增速仍在进一步放缓，纺服出口订单持续糟糕，短期棉花需求难以改善。在棉市长期利空与短期利好激烈碰撞后，短期反弹力度有所减弱，后续郑棉或将继 续陷入整理，保持震荡思路对待。