基本面疲软郑棉延续弱势区间震荡

昨日，CF1209合约盘中冲高，收小阳。开盘21152 0173 3840点，*高21240 点，*低21095点，收21190点，较前一交易日上涨75点，涨幅0.36%。共成交约9万手，较上日持平。持仓量333386手，增仓2640手。 据前20名会员持仓，多头增722手至100554手；空头增2261手至113468手。净空12914手，比上日净空单增加1043手。

国内现货市场：中国棉花价格指数(CCIndex328)为19446元/吨(-5)；中国进口棉价格指数(FC Index M)为102.18(-0.24)。进口成本按1%关税价16421元/吨，按滑准税价格16904元/吨。2012年4月棉花进出口关税汇率为1美 元=6.3092元人民币。撮合市场量仓均增，小幅上涨，共成交14440吨，比上一交易日增加2840吨，累计订货量为119380吨，增加640吨。 近月MA1204合同收于19790元，跌33元。

仓单方面：交易所注册仓单为2281张，较上一交易日增加65张，有效预报为1399张。

下游纱线报价：KC32S报25650(-0)，JC40S报31000(-0).

外围市场：美棉5月合约上周五休市。

基本面分析

国内方面，新疆各地新棉播种工作已陆续展开，多数棉农表示意向植棉面积较去年持平。河北现货市场购销冷清，纺企经营压力巨大，部分纺企库存2个月以上。 河北沧州棉市价格小幅下跌，400型企业停收观望，200型企业零星收购。上周五棉花会议上，发改委张显斌表示，国家在行情低迷时不会发配额及抛储。

总体评述

CF1209合约受均线压制，弱势尽显。下游疲软，纱线销售困难，低价外国纱冲击国内市场。我国临时收储已经结束，大量高品质棉花入库；新年度收储政策 已经公布。在政策干预下，郑棉难有大作为，仍将延续弱势震荡行情。近期关注全球种植面积减少对市场的影响。偏空思路对待。

操作建议

郑棉1209合约或维持窄幅弱势震荡，区间震荡操作，空头思路延续。今日公布3月份经济数据，关注市场反应。