一、期货豆粕转而下行 现货跟跌
节后开班至3月10日，期货豆粕处稳步上升过程，现货不涨反跌，但成交勉强可以。自3月10日后，期货转而下行，现货也逐步出现滞销，后步步回落，却仍难出货，各地豆油厂纷纷因豆粕胀库而停机，有力打压了棉粕行情。3月17日，期货豆粕再行回落，152 0173 3840合约跌至3210元/吨收盘，沿海豆粕主流价3350-3480元/吨一线，节后至今，豆粕累计下跌幅度在420――600元/吨。棉粕虽受
具体报价如下： 3月17日，山东省40%蛋白棉粕报价2650－2680元/吨，节后回落幅度在270－300元/吨，实际成交价仍可议；河北省40%蛋白报价2720 元/吨，回落220－240元/吨；河南省报价2720元/吨，下跌230元/吨；湖北省42%蛋白棉粕报价2780－2850元/吨，下跌 130－170元/吨；陕西省报价3000元/吨，下跌200元/吨；江西省报价2850元/吨，下跌130－150元/吨；山西省报价2800元/吨，下跌150－200元/吨。
二、下游需求停滞 打压粕类行情
养殖业亏损严重，两会期间，新希望董事长刘永和去“禽”提案中显示，“去年3月H7N9流感疫情的发生，对全国人民产生了巨大的影响，在社会中形成了广泛的恐慌情绪，尽管国家采取了相应的防范措施，也从科学的角度进行了宣传报道，但仍然对包含广大养殖户在内的整个家禽业造成了超过800亿元的巨大损失。据中国畜牧协会市场监测中心统计，影响了约4000多万养殖场户和数百万养殖屠宰企业。”如此困境下，不少地区禽料需求下降超6成，粕类需求处停滞状态，打压棉粕出货速度。其价格也不得已持续走弱。
三、库存加大 供求关系失衡
因棉籽原料成本较高，
综上，棉粕行情短期内难言好转。唯四方面因素可期：其一，三月份国储结束，棉籽原料价格坚挺，对其形成一定支撑。其二，天气转暖，水产养殖启动，另，部分地区牛、羊饲料增加，棉粕需求有望增加。其三，油棉厂停工率上升，棉粕供应不足，减少库存压力。其四，豆粕价格止跌或下跌空间较小，棉粕有望保持目前价格或稳中小涨。（豆粕与棉粕*小差价在550－600元/吨一线，目前仍在750元/吨以上，因此，各地40%蛋白棉粕价格在2600元 /吨一线形成相对抗跌格局。
