中国棉花价格指数（CCIndex）年报

项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司

监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织企业

2016年受经济环境及政策调整影响，国内棉花生产继续萎缩，棉花价格异常波动。纺织工业运行基本平稳，棉花需求趋于改善。棉花产业进入转型升级的关键时期，供给侧结构性改革迈出重要步伐，储备棉轮出成交踊跃，去库存达到预期效果；新疆棉花目标价格改革试点稳步实施，新疆棉农的基本收益得到保障。国际棉花市场的走势与国内大致相同，但波动幅度相对平缓，内外棉现货价差扩大。

一、2016年中国棉花价格指数的走势及特点分析

受多重因素影响，2016年中国棉花现货价格震荡上行，波动幅度加大，特别是6-9月间，国内棉花价格大起大落，形势之复杂多年未遇。中国棉花价格指数标准级（CC Index3128B）年平均价格为152 0173 3840元/吨，同比上涨437元/吨，年底中国棉花价格指数为15798元/吨，全年上涨2876元，涨幅为22%。全年价格走势分为五个阶段：

**阶段：延续性价格下跌

年初，中国棉花价格指数CCIndex(3128B)延续上一年的跌势连续回落，3月31日达到全年*低点11678元/吨，较年初的12923元/吨跌1245元，较年内*高价16019元/吨低4341元/吨。该阶段价格下跌的原因：一是新棉上市后棉花资源丰富，短期供大于求；二是纱线市场价格行情阴跌不见好转，再加上春节放假，纺织企业对原料的采购积*性很低；三是市场对储备棉投放价格的预期普通较低，交易气氛悲观。

第二阶段：价格脱离供求基本面，波动幅度加大

进入4月份，受资金过度炒作影响及储备棉轮出政策推迟等多种因素的影响，市场对短期供应紧张预期加强，在供求基本面没有发生明显变化的情况下，郑州棉花期货出现非理性快速上涨，连续多个交易日涨停，多个合约价格超过13000元/吨，一个月之内涨幅超过3000元。5月，储备棉轮出正式启动之后，棉花期货价格有所波动，但由于前期投放量和出库速度不能满足市场需求，仍以上涨为主，主力合约*高超过16000元/吨左右。在期货带动下，现货价格也跟随上涨，7月底中国棉花价格指数（3128Ｂ）达到15415元/吨，较3月底上涨3737元/吨。

第三阶段(8月)：新棉即将上市，价格有所回落

进入8月份，受储备棉投放延长至9月底的消息影响，加之新棉即将上市，价格有所回落。8月31日中国棉花价格指数3128B价格为14226元/吨，较7月底下跌1082元/吨，但仍较3月底上涨2548元/吨。

第四阶段：收购价格高 现货价格止跌上涨

9月中旬，新棉上市推迟，储备棉投放即将结束，现货市场止跌上涨。国庆节后，新棉收购工作全面展开，收购价格上涨，带动现货价持续上涨。11月29日中国棉花价格指数(CC Index 3128B)达到16019元/吨，高于7月底604元/吨，达到年内*高值。

第五阶段：市场趋于理性，价格逐渐稳定

12月份，随着收购进度的加快，社会棉花商业库存量大幅度增加，企业存棉压力加大，再加上年底购销双方资金压力，市场成交疲弱，棉价受挫下滑，月末行情趋稳。12月底中国棉花价格指数(CC Index 3128B)为15798元/吨，较11月末下跌201元/吨。

二、2016年影响国内棉价波动的主要因素

1、棉花期货价格强势上涨

2016年上半年，郑棉期货在资金的助力下价格上涨。新棉上市后，受人民币贬值及通货膨胀预期增强等多种因素影响，郑棉价格飞速上涨，主力合约一度突破17000元/吨关口。棉花期货价格非理性上涨，对棉花现货价格的上涨起到了推波助澜的作用。

2、储备棉投放

2016年储备棉投放是年内棉花行业*重要的大事。一方面储备棉的投放对阶段性补充纺织用棉需求立竿见影，另一方面成交价对现货市场的行情起到了**作用。储备棉投放的过程伴随着棉价大幅波动。

5月-9月储备棉累计成交265.92万吨，成交率为88.53%，*高价16490元/吨，*低价9730元/吨，成交均价为13324元/吨，累计成交企业894家，58%为纺织企业，非纺织企业占42%。

3、新棉收购价格较高。

2016年由于天气因素影响，新棉采摘普遍推迟，9月下旬各地陆续展开收购，新疆开秤*早，收购初期价格持续上涨，部分地区收购价*高达到8元/公斤，10月中旬后，随着新棉上市数量增加，市场趋于理性，价格逐渐稳定。截止12月底，新疆籽棉平均收购价格在7元/公斤左右，同比上涨25%左右。内地收购工作开始较晚且进展缓慢，价格较高，平均收购价格为7.4元/公斤，同比上涨23.3%。

4、疆棉运输遇瓶颈。

2016年第四季度，受铁路运费上涨、疆内瓜果集中出疆等因素影响，疆棉外运遇到阻力，12月份在有关方面的积*努力下，公路运输有所改观，但铁路运输量依旧大幅度低于去年同期。2016年疆棉运输累计249万吨，同比减少40%。

5、纱线价格上涨。

2016年纺织市场纱线价格走势整体呈上涨走势，与棉花市场基本一致。32支纯棉针织纱年末为22900元/吨，较年初上涨2870元/吨，涨幅14.3%。纱线价格的顺势传导对棉价的稳步上扬起到了积*的作用。

6、进口纱数量下降。

2016年国内外棉纱差价缩小，进口纱数量下降。据海关数据2016年1-11月，中国累计进口纯棉纱177万吨，同比下降18%。 进口纱的减少在一定程度上刺激了国内纺织用棉的恢复。

7、内外棉差价扩大。

2016年10月后，国内外现货棉价差大幅拉大。以中国棉花价格指数（CC Index3128B）和进口棉价格指数(FC Index M)1%关税下折人民币为例，二者差价国庆节后突破2000元/吨，截至年末围绕此价格上下波动。据调查，2000元/吨是内外差价的临界点，如突破此价格，外棉进口数量将趋于增加。