上周末美国CFTC持仓报告显示，非商业多头持仓增加，占总持仓的比重创出近年来的新高，显示资金介入积*。美棉期价近期维持上升态势，隔夜美棉继续上涨，持坚在83磅/美分上方，后市仍相对乐观。
从国内来看，截止到1月31日，郑州
国内郑棉近期震荡偏强，主要原因是600万吨棉花进入国储，市场上高等级棉花稀少，且加工企业、贸易商今年基本以交储为主，不需要在期货市场上卖出保值，导致空头力量较小。多头资金介入以后，价格也比较容易上涨。
当前需要防范的利空因素是，全球期末库存居高不下，2月中旬公布的美国农业部报告或继续利空。按照1月份报告，全球库存消费比再创新高，达到77.05%，中国库存消费比达到了114.24%。这意味着，即使下年度中国棉花产量为零，国储库存棉花也足够一年使用。
