北京工商大学期货证券研究所所长 胡俞越
『本期导读』他是培养中国期货人才的大师之一，治学俞俞清越；他是国内经济学家中的性格派，建策阔达劲扬；本期《金融街（000402）会客厅》邀请北京工商大学期货证券研究所所长胡俞越畅谈他对股指期货与经济热点的观察与体会。
金融界：中国的股指期货推出已经有一年多了，您如何看待这一年多市场的发展呢？
胡俞越：股指期货在去年4月16号推出，到目前为止运行了1年半多的时间。那么这一年半的时间，我认为股指期货成功的站住了，这是我的**个评价。它在2010年推出这个品种时，也是处在中国经济非常重要的一个转型时期，它**中国期货市场，进入到了金融期货市场。倒不是说商品期货市场从此完结了，在2010年和2009年的时候，中国成为全球*大的商品期货市场。所以对于中国的商品期货市场来说，未来的空间还很大。但是从全球来看，金融期货占了期货市场的大头，所以说（中国）进入金融期货时代之后，我觉得金融期货的发展空间可能更大。
股指期货作为**个上市的金融期货品种，到目前为止它还是独生子。从它上市一年多的情况来看，运行比较平稳，没有出现任何的风险事件。（监管层）所采取的一系列行之有效的制度，也保证了其平稳运行。在很大程度上来说，我觉得它也改变了整个市场的结构，至少期货市场的品种结构改变了，期货市场的投资的结构也改变了，有一批新的投资者进入期货市场领域来，还有，期货行业的结构也发生改变了，券商系的期货公司也成为整个期货行业发展增长*快的公司。当然，他们竞争的手段还要进一步地去完善，我觉得也不是没有问题。
股指期货它也不是**无缺。在去年4月16号股指期货上市当天我有一个评价，就是它的流动性的问题。（对于）股指期货，我的评价就是不会太活跃，也不能不活跃。但是一年多下来以后的情况来看它的市场表现，多少有点让我失望，就是真的不活跃。真的不活跃就是它的功能发挥受到一定的局限。（股指期货）它有规避风险的功能，有价格发生的功能，还有资产配置的功能。而这些功能现在很难发挥。因为期货市场的功能需要通过流动性来实现的，它的流通性偏弱，它的功能作用的发挥就不会充分，价格发现也好，规避风险也好，资产配置也好，不会发挥地很充分。
我举一个例子，像有些期货公司，包括投资者，他们明明发现了股指期货的跨期套利是有机会的，但是没有办法做，原因是近期合约是活跃的，远期合约不活跃，近期合约进得去，远期合约进不去，进得去出不来，就没有办法套利。这是一点不足。
还有一点不足是投资者的结构还不完善，规模偏小。我们现在开户的投资者大概在8.2万，真正参与交易的每天有一万多人。这一万多的投资者，对中国股指期货市场做的贡献可真不小，所以我们感谢他们。所以说股指期货投资者结构还要进一步完善，要吸引更多的投资者，包括机构投资者。
