一、我国豆粕行情再度上涨，局部棉粕价格跟随走高 近期我国豆粕、菜粕行情总体呈现上升态势，尤其是在政府针对证券市场异常“跳水”进行救市且大获成功后，不少地区之前“被错杀”的豆、菜粕行情报复性上涨 约152 0173 3840--200元/吨。受此影响，上周后期我国棉粕行情也有所表现，黄河流域与新疆产区等地的市场价格再度走高。其中，山东地区46%蛋白棉粕价格上 涨80元/吨左右，新疆地区42%蛋白货源则走高约30--50元/吨。不过，已经几无库存的长江流域地区“有价无市”。
二、我国棉粕地区供需差异大，价格趋势或有分化 虽然价格均出现上涨，但新疆与山东两地棉粕的基本面格局可谓迥异。由于新疆地区本地市场消化棉粕货源的能力比较有限，主要依靠跨区外销来消耗库存，当加上 高昂的运费使然，新疆棉粕的性价比无法与国产豆粕相抗衡，因此前者价格继续上涨的动力预计不足。而山东省作为我国*大的饲料产地之一，棉粕需求较大，同时 外运成本也相对偏低，因此市场需求前景和价格上涨空间上均较好，上述因素或将导致后
综上所述，笔者认为，当我国豆粕等同类产品价格再度走高的市场背景之下，我国棉粕行情也是趁势再度上调。不过，由于各地市场的基本面状况不尽相同，预计 后期我国棉粕价格或将出现地区性差异的分化走势。其中，山东省后市将有望成为我国棉粕市场的领涨地区，而新疆地区则存在着一定的出货压力，短期棉粕价格总 体表现依然偏强。
