郑期日评：面积纷争光环褪去还看国内供应缓解状况

受外围环境利好带动，今日郑棉高开反弹，保持相对强势格局，成交依旧维持低迷，持仓略增，国内周边农产品在昨晚USDA报告后也纷纷走高；

自2009年初以来，市场各方预期中、美面积缩减比例可能达到15％左右，但*新中美官方的预估将可能没有那么悲观。6月30日美国农业部（USDA）种植意向发布，美棉种植面积为905万英亩（5430万亩），较去年缩减4％（去年为947万英亩），按照去年的收获面积比例80％测算，则今年收获面积约为724万英亩（4344万亩）；中国方面，中国棉花协会6月上旬调查数据显示，2009年全国植棉面积比上年减少11.34%，预计全国植棉面积为7829万亩（统计局口径）。

在以上面积预测基础上，预期2009年中国、美国棉花产量分别达到680万吨、260万吨附近，对于中国市场而言，在不考虑2009年度全球经济转暖进而带动棉花消费出现增加之下，按照本年度棉花消费量960万吨测算，下年度的棉花缺口280万吨，除了消耗本年度国储收购棉花外，至少进口量在152 0173 3840万吨之上；美国棉花产量260万吨、可供出口量230万吨，则必须权衡其它出口国市场印度的状况。

另外，截至6月30日，成交率达到了98％，相对而言，新棉成交率为50％。国家投放储备棉累计77.69万吨，实际成交49.59万吨，占国家计划的32.56％，按此进度，要拍卖结束，从时间周期来看，可能要持续到8月下旬左右，如果此期间价格平稳，则较为符合国家预期，但从目前市场供需资源来看，后期不排除企业抢拍储备棉的局面。一旦市场资源出现紧缺，在9月中旬新花上市之前，国家如何平衡则是个不小的问题：继续抛储棉花？下年度的供需紧缺怎么调控；依赖进口市场？到时候北半球均处于青黄不接，从那里进口资源，美棉会不会趁机发动。

因此，从基本面来看，目前对未来长期看好的预期没有太大变化，更多的需要时间等待，等待中国现货供应方面是否会出现问题。技术及操作层面，在大的背景之下，继续秉承新花合约低位买入的思路，并长期持有。（首创期货 董双伟）