浙江闰土股份有限公司(以下简称“闰土股份”)今天(3月10日)晚间披露2020年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入52.18亿元，同比下降19.88%，实现归属于上市公司股东的净利润7.85亿元，同比下降42.67%。
对于业绩变动的原因，闰土股份解释称，受疫情影响，国内复工时间延后，企业正常生产经营活动受到影响，海外疫情持续爆发令纺织服装出口受到打击，下游印染企业信心不足，公司主要产品价格疲软，价格和销量同比下滑。
不过，闰土股份也表示，报告期内，非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响金额为2.32亿元，主要系公司获得的政府补助所致，财报显示，上年同期闰土股份获得的非经常性损益金额为2.94亿元。
此间业内人士表示，分散染料是**的涤纶可以染色的染料，在染料需求中占比达到50%，决定了染料行业整体的变化趋势，而涤纶也是纺织服装中用量*大的纤维原料，纺织服装行业的需求将决定分散染料的价格和需求。
中信证券分析师王喆此前表示，今年以来，以来由于纺织产业需求的修复，行业下游的印染企业产销两旺，且整体染料库存较低，补库需求边际提升。从染料企业角度来看，一方面生产商库存水平尚处在较低水平，另一方面中间体价格快速提升，企业提价意愿较为强烈，全产业链景气正在进入修复周期。
王喆坦言，由于下游需求纺织印染行业正在积*复苏，且后续全球消费需求修复预期较为强烈，染料产业链有望维持景气向上趋势，具有较大业绩-价格弹性的行业龙头闰土股份具有较大业绩修复预期，观察来看，当前国内染料行业寡头垄断格局较为清晰，分散、活性染料行业产能CR3均在六成左右，龙头企业具有较强议价能力。同时，考虑到此前中间体价格上涨对企业盈利造成一定挤压，当前正处在下游需求旺盛的阶段，龙头企业有望借此将成本压力大幅度向下游疏导。分析来看，尽管当前疫情因素带来的供给端压力已经趋于稳定，但复工带来的需求端提振仍将持续带动产业链价格水平的提升，龙头企业(尤其是具备全产业链布局的公司)
盈利改善的空间巨大。
**纺织网从纺织印染生态供应链平台七彩云方面也了解到，3月8日，分散染料出厂价格再次上涨，以分散黑ECT300%为例，大品牌含税出厂价格从2月18日的35元/公斤上涨至40元/公斤，涨幅14%，七彩云方面表示，推动本轮分散染料出厂价格上涨的主要动力是原料成本上涨。2021年以来，从石油到化工大宗商品，再到染料中间体，产品价格纷纷大幅度上涨，导致分散染料成本随之上涨。此外，发生在山东和江西的安全伤亡事故，也导致部分染料及其中间体企业停产，推高了部分产品上涨。
而在染料价格上涨过程中，受渠道商库存和染料生产企业前期低价待交订单影响，分散染料市场实际成交价格会滞后于生产企业出厂价格，不同印染企业在不同时期的采购订单也会表现出价格较大差异。七彩云方面判断，当前一定期限内，分散染料实际成交价格保持上涨的趋势不会改变，直到大宗化工产品和染料中间体价格出现拐点或呈现价格下降趋势。
招商证券研究员周铮此前也强调，2020年国内分散染料、活性染料表观消费量分别为24万吨、23.4万吨，同比分别增长18.7%、6.4%，尽管上半年受疫情影响需求不足，但下半年以来下游需求大幅提升，主要是国内疫情得到有效控制，下游需求旺季来临，以及海外纺织服装订单向国内转移，2020年国内分散染料行业总产能58万吨/年，CR3产能占比约60%，活性染料行业总产能45.5万吨/年，CR4产能占比约65%，由于染料行业集中度高，龙头企业具有较强的市场定价权，当前染料价格仍处低位，下游市场需求较好，行业有望进入景气上行周期。
公开资料显示，闰土股份的前身是成立于152 0173 3840年的上虞县染化助剂厂，主要产品为纺织印染助剂；1996年公司完成了重点产品结构从助剂向分散染料调整及技术转移并改制为浙江闰土化工集团有限公司，目前，闰土股份的染料年总产能21万吨，其中分散染料产能11万吨，活性染料产能8万吨，其他染料产能近2万吨，染料产品销售市场占有率稳居国内染料市场份额前二位，是全球*大的染料生产基地之一，与浙江龙盛一起形成染料供应的寡头垄断局面。
截至**纺织网今天晚间发稿前，闰土股份收报10.20元/股，跌幅4.94%，市值117亿元。
