2019年棉花经营的危与机

2019’CNCE棉业发展年会将于3月22日在京举行。本次会议主题为“新时代 新棉业 新机遇”，议题主要围绕宏观经济形势、中美贸易摩擦对我国棉花产业长远发展影响、棉业深化改革及高质量发展方向、棉花及棉纺织业形势展望以及涉棉企业经营策略探讨等多方面展开。就2019年棉纺市场形势，某业内专家看法如下。

谈到棉花经营，我想无论是哪个行业现状都无法避开宏观，因此本篇文章先以宏观开局，结合基本面来谈一下今年的风险和机会。

2019年宏观的不确定因素较多，无论是中美贸易，还是各国的地缘政治都让我们不敢去贸然预测。2018年的这个时候是中美贸易战的开端，中美贸易战起起落落一年了，这让我们认识到中美贸易战的长期性、广泛性、不确定性和深远性。

**长期性来讲，我们目前关税已经加收了10%，这恐怕在未来相当长的时间内都会维持，而贸易战的博弈就是大国之间的博弈，这矛盾短时间内是很难停止的，因此我们需要在时间上有持久战的准备。其次广泛性，中美贸易涉及的不止是中美两国，而是全球性的，大部分国家、大部分商品，可谓涵盖各行各业。其三，中美贸易的进程肯定是有反复和多回合性的，那么其不确定性就会很大，消息时好时坏，难以拿捏分寸。而其深远性就自不必多说，贸易战影响主要货币的汇率，和各国进出口关税，以及各国的财政和货币政策，而这些都要围绕贸易战结果来展开。

单说我们棉花，我们发不发配额？什么时候发？发多少？收抛储政策怎么定？纺织补贴政策的制定等等，都需要看贸易战的脸色来行事。虽然目前看贸易战给我们带来的危机会多一些，但是，贸易战到现在一年左右了，其爆炸效应已经在减弱，因为我们已经对其有了心理上的准备，各种对策正在酝酿之中，市场的缓冲度会好于去年，无论贸易战向好还是向坏。只是由此而带来的政策性变化会比较多，这是我们市场难以把握的，市场的波动性也会随之变动，因此从这个角度讲，经营的难度是增加的。

宏观方面还有很多，比如英国的脱欧问题，印巴问题，朝鲜问题等等，我们看到的是全球的政治和经济格局正在蜕变之中，有破有立，原来的贸易全球化正面临分裂，新的贸易格局也在形成。这需要我们以发展的目光，和打破惯有思维的方式去看、去思考。整体来讲，2019年宏观并不会为我们提供强有力的支持，因为从目前的全球增长率来看依然处于相对走低的态势，而与此同时增加了我们的波动性，和操作难度。

再谈谈基本面，现有的数据我们不一一罗列，因为抛开整体的宏观和市场来看，这些数据纸上谈兵的意味更浓。因为有了贸易战，有了目前开始割裂的全球贸易，棉花的供需就必须在考虑整体的同时考虑局部问题，因此基本面来看就是总体上供需相对平衡，在宏观相对偏弱，同时消费降级的情况下，总需求不会有很好的起色。但考虑到局部问题，目前是产地和需求地的不均衡问题，目前能够自给自足且相对平衡的国家只有一个印度，其他国家要么是产不足需，要么是供大于求，东南亚为用棉大区，但印巴问题为其地缘政治因素蒙上一层阴影。我国也会随着中美贸易战问题，产生很多供应和需求问题。因此虽然总体供应够，但很可能会出现有的地区供应充足，而有的地方供不应求。同时可能会有一些政策不能准确的切合市场，使得政策因素造成供需的失衡。因此平衡表带来失衡，这需要我们的业务人员密切跟踪市场，而不是过多去关注供需数字。宏观很重要，微观市场才是我们今年致胜的法宝。要以变化去适应市场变化，节点的把握和节奏的把握是今年市场的难点。

总的来说，2019年市场波动率会增加，但难以有上突和下突的动力，因此不盲目，不冒进，持续、稳定经营也许是今年平稳度过的良方。

（中国棉花信息网）