GDP增速放缓、贸易冲突加剧，纺织业下半年前景如何？

   2018年以来，世界经济加快复苏，我国国民经济稳中向好，宏观环境总体平稳支撑我国纺织行业内销和出口市场均实现较好增长。纺织行业坚持深化供给侧结构性改革，生产指标结构性调整特点明显，运行质效指标较一季度有所改善，行业运行基本延续平稳态势，高质量发展的特征日渐显现。

但与此同时，纺织行业当前发展仍面临诸多不确定性因素，仍需克服综合成本提升、环保压力加大等困难问题，承受产能结构、企业结构调整等改革阵痛，化解货币环境趋紧、贸易保护主义升温等外部风险。

1~5月运行情况

内外市场增长总体良好

纺织品服装内销市场继续保持较快增长水平，实体和网络渠道零售额增速均处于近年来的高位水平。根据国家统计局数据，2018年1~5月全国限额以上服装鞋帽、针纺织品零售额同比增长9.1%，增速虽然较今年一季度略放缓0.7个百分点，但较上年同期加快1.9个百分点。网上零售继续保持高速增长，1~5月穿着类商品网上零售额同比增长24.9%，增速较今年一季度有所波动，回落了9个百分点，但较上年同期提高4.3个百分点。

纺织品服装出口保持恢复性增长。中国海关快报数据显示，1~5月我国纺织品服装出口总额（不含94章）为1022.3亿美元，同比增长3.3%，增速高于上年同期1.2个百分点。其中，纺织品纱线、织物及制成品出口竞争力提升，出口额同比增长10.7%；服装出口压力仍然较大，出口额同比减少2.3%，低于上年同期4.6个百分点。

生产供给结构深入调整

纺织行业生产增速总体有所放缓。2018年1~5月，规模以上纺织企业工业增加值同比增长3.1%，增速较上年同期和今年一季度分别放缓2和0.5个百分点。受统计方法限制，纺织行业工业增加值增速与其他工业行业缺少可比性。

从产业链各环节生产情况来看，纺织行业产能与供给结构深入调整的特点明显。棉纺织及棉印染行业生产增速明显放缓，1~5月工业增加值同比下降0.1%，增速低于上年同期4.3个百分点，且较今年一季度继续下降0.9个百分点。化纤行业工业增加值同比增长5.4%，较上年同期加快1.7个百分点。终端环节生产总体保持较好增长态势，1~5月家纺和产业用纺织品行业工业增加值同比分别增长6.1%和8.2%，较上年同期分别提高1.5和4.5个百分点；服装业同比增长5.3%，较上年同期降低1.2个百分点，但与产业链前端行业相比较增长仍较为稳定。纺机行业工业增加值同比增长15.5%，增速分别高于全行业和纺机行业上年同期增速12.4和1.2个百分点，反映国产装备市场竞争力稳步提高。

运行质效较一季度有所提升

纺织行业经济效益情况呈现好转趋向。2018年1~5月，全国3.6万户规模以上纺织企业累计实现主营业务收入23961.1亿元，同比增长3.7%，增速低于上年同期5.7个百分点，但较今年一季度回升0.6个百分点；实现利润总额1107.2亿元，同比增长1.5%，增速低于上年同期9.1个百分点，较今年一季度回升5.3个百分点。各子行业中，纺机行业盈利能力明显提升，1~5月主营业务收入和利润总额分别同比增长18.3%和33.9%，显著高于其他子行业增速，对纺织全行业盈利能力保持稳定的贡献作用突出。

纺织行业运行质量有所改善。1~5月，规模以上纺织企业销售利润率为4.6%，较上年同期回落0.1个百分点，高于今年一季度0.1个百分点；产成品周转率为18.5次/年，同比加快3.4%；总资产周转率为1.4次/年，与上年同期基本持平；三费比例为6.9%，较今年一季度下降0.2个百分点。

全年趋势展望

宏观基本面总体依然平稳

展望2018年全年，国内外宏观经济形势总体平稳，纺织行业保持平稳运行的基本面正常。内需方面，国民经济延续稳中向好态势，供需结构持续改善，就业形势向好，市场信心有所提升，6月我国制造业采购经理指数（PMI）为51.5%，5月消费者信心指数为122.9，均处于较高水平，有条件支撑纺织品服装内需保持稳定增长。外需方面，虽然流动性收紧、贸易保护主义抬头等风险将使全球经济复苏的边际动能逐渐减弱，但预计短期内全球实体经济广泛复苏的总体态势不会发生根本性改变，纺织品服装国际市场需求有望继续保持低速增长。

纺织行业面临的政策环境进一步优化。为保障纺织企业用棉需求，国家发改委于6月面向生产企业发放80万吨棉花进口滑准税配额，企业可自主选择配额使用的贸易方式，这一政策不仅增加了国内高品质棉花的有效供给，也为纺织企业自主利用国际市场调节原料供需提供了空间。

此外，财政部和税务总局发布《关于2018年退还部分行业增值税留抵税额有关税收政策的通知》，化纤和纺机行业列入退还增值税期末留抵税额行业目录，一些研发投入较大、处于成长期的高新技术企业将有条件获得退税支持。

不确定性因素仍需关注

尽管宏观环境总体平稳，纺织行业当前发展仍面临诸多不确定性因素。

从需求端看，全球经济复苏主要依赖投资活跃，私人收入增长动力可能趋于减弱；美元正式进入加息周期，将对全球消费市场逐步产生抑制性影响。二季度我国GDP增速预期将较一季度略有减缓，我国居民人均可支配收入增速一季度同比、环比已有所放缓，对于纺织品服装内需的支撑作用也有减弱的可能。

从外部环境看，中美贸易冲突进展波折，近期有加剧倾向，增加纺织行业出口环境的不确定性。原棉列入我国对美加征关税清单，如确定实施，也将在一定程度上增加纺织行业棉花配置及原料结构调整的压力。

大力推动高质量发展

总的来看，2018年纺织行业保持平稳运行、推动高质量发展的基础基本良好，但仍需克服综合成本提升、环保压力加大等困难问题，承受产能结构、企业结构调整等改革阵痛，化解货币环境趋紧、贸易保护主义升温等外部风险。

纺织行业将进一步深入推进供给侧结构性改革，努力实现行业发展稳中有进、稳中提质，力争全年主要生产、销售、效益指标在现有水平上实现小幅提升，运行质量继续改善向好，向2020年建成纺织强国目标稳步迈进。（中国纺织工业联合会产业经济研究院）