纺企产销数据尚可，节后需求有待回暖的预期
纱布产销方面，据中国棉花网知：1 月初，被抽样调查企业纱产销率为92.6%，环比上升2.2个百分点，同比下降1.8个百分点，比近三年同期平均水平低7.6个百分点；库存为19.8天销售量，环比减少0.6天，同比增多1.3天，比近三年同期平均水平高4.1天。布的产销率为96.9%，环比提高0.3个百分点，同比上升6.2个百分点，比近三年同期平均水平低0.80个百分点；库存为32.2 天销售量，环比减少1.5天，同比减少12.7天，比近三年同期平均水平低7.9天。总体上，由于纺织订单受到春节补库的刚性需求提振，使得棉纱及坯布产销率微幅回暖。
纺织品服装出口来看，海关总署*新数据显示，2018年12月，我国纺织品服装出口额为231.17亿美元，环比增加0.27%，同比减少3.74%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为98.82亿美元，同比减少2.74%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为152 0173 3840.35亿美元，同比减少4.48%。2018年1-12月，我国纺织品服装累计出口额为2767.31亿美元，同比增长3.66%，其中纺织品累计出口额为1190.98亿美元，同比增长8.50%；服装累计出口额为1576.33亿美元，同比增长0.29%。随着春节临近，订单赶工周期较短，整体订单的释放量仍要少于往年同期，此举导致了纺织品服装出口额、纺织纱线、织物及物品、服装及衣着附件出口同比均出现下降。但春节假期结束后，纺织企业将进入陆续开工，纱线、坯布开机率将回升，需求将逐步转好，此外，市场对中美贸易谈判向好的预期，整体对棉价形成一定的利好支撑。
国内棉花产不足需将显
截至1月底，全国累计加工5161270吨，新疆累计加工5024251吨，其中兵团加工1529663吨，地方加工3494588吨，内地累计加工137019吨。按照前期市场的预测，预计今年棉花产量为510万吨附近。但由于进口棉量受限，使得新年度国内棉花产需出现缺口，而国储棉库存不足300万吨，并且该库存内优质棉相对稀少，五等级别以下棉花库存150万吨有余，可见优质结构不足问题尚存，按照往年对于棉花抛储政策都会在新年度来临之前的11月份公布，但今年迟迟尚未公布，预计新年度实施棉花抛储可能性较小，这将造成国内棉花产不足需的现象，进一步有利于推动棉价的上涨。
综上所述，国内棉农对2019年全国植棉意向面积下降2.7%，主要由于收购市场不活跃，收购价格下滑等因素造成。而新棉加工量日渐降低，叠加市场棉花可流通*大供应期已过，后期新棉供货成本有所上抬，并且各类工商业库存逐步走向去库存的周期当中。此外，春节过后，纺织企业将陆续开工，纱线、坯布开机率将逐步回暖，这将大大有利于中端库存的消化。总体上，供应阶段性压力减弱，需求逐步向好的基本面下，节后郑棉主力期价或将震荡上行，后续仍需密切关注中美贸易谈判进展。
