拍储延期利多远月01合约突破60日均线

　国储拍卖情况：

8月9日储备棉轮出销售资源29702.602吨，实际成交25061.323吨，成交率84.37%。当日*高成交价152 0173 3840元/吨（2012年度新疆棉）。*低成交价13240元/吨（2013年度地产棉）。成交平均价格14136元/吨（较前一日价格跌80元/吨）；折3128价格：15348元/吨（较前一日价格涨32元/吨）。当日单捆*高加价2860元/吨（2013年度新疆棉），单捆*低加价20元/吨（2011年度地产棉1捆，2012年度新疆棉3捆，2013年度地产棉9捆）。纺织企业家数占比：55.70%，非纺织企业家数占比：44.30%。

仓单流出情况：

截至8月10日，新疆棉仓单数为1552张（较前日减少46张），地产棉仓单数为146张（较前日增加0张），有效预报增加70张变为103张。合计1801张，较前日增加24张。

现货方面:

新疆地区：15990（-20）；重庆：16000（-0）；陕西：15850（-0）；浙江：15840（-0）；陕西：15850（-0）；山东15840（-0）；辽宁：16150（-0）；江苏：15880（-10）；河南：15910（-0）；北京：15900（-0）；湖北：15720（-0）；河北：15750（-0）；安徽：15690（-0）。

天气消息：

本周，东北地区出现大范围暴雨天气，东北地区西部和辽宁东南部旱情解除。华北、黄淮、西北地区光温水匹配较好，墒情适宜，利于棉花生长。受台风等天气系统影响，长江流域及其以南地区高温范围缩小，部分地区出现明显降水利于水田蓄水和旱地墒情改善，有利棉花生长。预计未来一周，北方大部多晴雨相间天气，明显利于秋收作物生长。西南地区东部、江汉、江淮、江南等地有两次明显降水过程，有利于缓解高温和旱地增墒，但局地强降水可能引发农田洪涝灾害。9-12日西北地区东部、黄淮西部、江淮、江汉等地将出现2-4天35度以上的高温天气，对棉花开花裂铃不利。当周美国各大棉区天气略有好转。截止2017年8月6日当周，美国棉花生长优良率为57%，过去一周为56%，去年同期为48%。当周，美国棉花现蕾率为93%，之前一周为87%，去年同期为95%，五年同期为96%。当周，美国棉花结铃率为58%，之前一周为46%，去年同期为68%，五年均值为68%。当周，美国棉花盛玲率为8%，去年同期为9%，五年均值为7%。未来一周德州暴雨，或对棉花产量不利。其余地区适宜棉花生长。季风来临，各地进入雷雨季节。古吉拉特骤雨初歇，各地洪涝干旱分化。今年天气仍不看好，预计单产下降，但整体产量上升。

技术分析：

8月10日，郑棉1801主力合约5日均线上穿60日均线，一路震荡上行，收于15440元/吨，涨1.15%。全日成交量258304,持仓量增加21332手，共23.39万手。截止下午3点，ICE美棉12合约成交清淡，不涨不跌，等待USDA报告落地。预计后市01合约震荡上行，可考虑沿5日均线做多， 15700以上止盈，仅供参考。

分析总结与*新消息：

2016年延期消息一出，郑棉当日跌停。而对于8月9日当日公布的拍储延期消息，郑棉09合约只是盘中小幅回调随即再次拉升。之所以没有对郑棉造成太大影响，主要有几方面原因：1、2016年棉价高企，公布消息时棉价处于高位，而这次拍储延期消息经过半个月的发酵，郑棉已经处于全年波动区间下沿，向下空间不大；2、本次公布时机较晚。上次公布消息是7月28日，空头入场尚有较长时间获利离场，本次消息在临近8月中旬出炉，离月中准备金上调只有数日，操作时间段较上次大幅缩短，对比同时有色、黑色等品种近期的风起云涌，郑棉的波澜不惊对机构资金吸引力较弱；3、经济氛围好转，商品指数正逼近前期高点，预期对棉花需求将上涨；4、棉纱期货上市。部分纺企开始生产32S以备交割，对棉纱32S的仓单需求利好棉价。

拍储延期消息利空近月利多远月，郑棉近弱远强，91之间价差破前期高位。盘中两者之间价差*高时已达近300点，收盘时为275。抛储延迟，前期预测的在新花上市前的小幅缺口已不存在，不存在多头逼仓的可能性，近月已无大涨可能，而远月合约仍有想象空间；同时抛储延期相当于把未来的远月库存转移到近月。远月合约库存压力缩小。虽然延迟抛储支撑近弱远强格局，但由于9月合约可供操作时间已经不多，且01合约涉及基准地转移以及升贴水变动，两者之间盘面价差虽然不到三百，但实质价差已近800， 因此并不建议追多反套。