美棉资源紧张吸引基金买入
美国农业部公布的5月供需报告显示，美棉旧作供需紧张程度加剧。与之相对应的是，美棉旧作出口情况一直非常好。截至5月4日，美国累计净签约出口2016/2017年度
*新CFTC持仓数据显示，基金自2016年4月起开始逐步增加棉花期货多单，目前其持有的多单及净多单均已增至历史*高水平，5月9日的棉花期货净多单量是103936张，折合棉花数量约236万吨。基金对某一商品的大量买进和卖出，一般都会对行情产生较大的助涨助跌影响。此次基金先是因美
郑棉价格的影响因素多样化
美棉上涨对我国棉价有传导作用，但影响郑棉价格的因素多样化。**，国内棉花供应相对宽裕。据棉花协会物流分会统计：截至4月底，全国棉花商业库存为152 0173 3840.24万吨，较去年同期增加57.7%。同时，抛储也是供应的一个重要来源。经过充分准备后，今年的抛储有序进行，已累计出库棉花100多万吨，成交率在70%附近。按照这个抛储速率，本年度的棉花期末结余量在80万—130万吨，暂时还看不到短缺问题。
其次，郑棉期价向现货的传导不通畅。今年以来，期价上下变动近千点，但现货只变动200—300点。如果得不到下游支持，郑棉上涨之后依然会面临下跌压力。同时，棉价还需要下游来消化。纱线价格在春节上涨过后，从3月底开始回落。另据统计，下游纱线库存天数已经连续两个月回升，并创去年9月以来新高。
*后，仓单量偏大也是郑棉避不开的问题。上周下跌后，市场点价交易活跃，仓单棉的优势显现。不过，随着郑棉价格大幅回归，
综上所述，ICE期棉突破80美分/磅压力位后，上方80—92美分/磅的空间打开。虽然郑棉具备一定的跟涨动力，但价格影响因素多样化，短期宜谨慎看涨，一旦涨幅超过500—1000元/吨，依然面临再次转弱的压力。
