尽管本年度国内产量一再调减,但仍然未能阻止价格下行,本周主力合约跌破12000元/吨支撑。根据目前新花的检验质量来看,整体长度低于往年,多数在27毫米附近。尽管全国产量下降,但机采面积扩大,而本年度质量下降,也即意味着“差”棉花的**数量并未减少,而
目前本年度“差”棉花的产量尽管无法量化,但作为国内棉花主产区的新疆机采棉比例扩大,而且人工成本的压力使得这种趋势不可逆转,所以,今年机采棉的数量会多于去年。再者,如果后期储备棉轮出,也是增加这一类棉花的供应。需求方面,国内高等级棉花利润较好,主要原料为外棉和国内好的手摘棉,这一类棉花供应减少价格坚挺。低等级纱和国外纱竞争激烈。目前国内进口纱的数量仍在高位,且价格低于国内至少千元左右。这样看来,低端原料的消费会受到外纱的压制与冲击。
当前支撑棉价的一个重要因素是成本,机采收购价格在4.6元/公斤,估算成本约11000元/吨。由于机采质量贴水,以及新疆到内地的运费(新年度运费补贴尚未确定)和交割费用,盘面交割利润微薄,所以我们迟迟未见新年度仓单踪影。当前新疆兵团机采价格仍没有定论,市场传言的12300元/吨仍然需要引起重视与关注。
操作上,CF152 0173 3840合约12400元/吨附近多单建议止损。国内棉花产量整体减少但“差”棉花数量增多,低端资源供应增加而需求不乐观,需要我们重新定义郑棉标的和局部的供需情况。
