全球股市暴跌拖累ICE期棉大幅回落-百检网

全球股市暴跌拖累ICE期棉大幅回落

百检网 2021-12-09

    由于中国股市暴跌引发全球股市大跌，商品遭受抛售，系统性风险增加，周一美元指数暴跌1.41%，CRB商品指数下跌2.68%，市场担忧中国经济陷入衰退影响消费，隔夜ICE期棉在多单获利平仓卖盘打压下大幅下跌，主力152 0173 3840合约收跌2.86美分至64.05美分/磅。目前来看，虽然棉花基本面利好，基金看好未来棉价，但由于市场对中国经济衰退忧虑增加，短期市场系统性风险增强，资产避险需求增加可能使棉价维持弱势，主力12月合约有望继续下行，再次挑战63美分/磅强支撑位。
    8月24日ICE期棉全线大跌，主力12月合约大阴线报收于短期均线之下，上涨趋势终结，虽然均线系统保持多头上涨排列，KD与MACD 指标延续多头上涨排列，但各指标有掉头向下形成空头排列趋势，同时MACD指标红柱缩短，棉价转弱，跌势将延续，12月合约将挑战63美分/磅支撑位。
    周一全球股市继续遭受重挫，其中中国沪深300指数下跌314点或8.75%至3275.53点，近五日累计下跌802.34点，跌幅达到19.68%。而周一美国三大股指继续遭受重挫，金融市场系统性风险加剧，投资者担忧全球市场面临新的金融危机，上述因素导致投资者减持风险资产，国内商品价格在周一全线大幅下跌并拖累郑棉下行。基本面来看，9月新棉即将上市，市场普遍认可5.5-5.8元/公斤的收购价格，据此推算手摘棉成本达到 12900-13700元/吨不等，该成本无法形成仓单，机采棉将再次成为标准仓单的主要来源，但新年度等级升贴水调整后，机采棉成本将成为影响郑棉 152 0173 3840合约定价的关键因素。另一方面，截止8月24日郑棉与ICE期棉盘面价差缩小至3272元/吨，处于低位水平有望增加国产棉花与棉纱的竞争力，且新年度新疆棉纺政策有望使新疆棉花消费大增加，上述因素将使国内消费增加从而对棉价形成支撑。因此虽然近期郑棉因全球金融市场系统性风险而大幅持续下跌，但我们不建议追空，关注152 0173 3840合约12300元/吨强支撑位，如该支撑失手，多单止损离场，否则背靠该支撑增持多单，预期10月棉价有望反弹至 13000元/吨一线。