6月5日PTA早评

百检网 2021-12-09
 1、上游原料:原油Brent 7月至62.03 (-1.77)美元/桶;石脑油至563.75 (-13.00)美元/吨CFR日本;亚洲PXCFR至925.0(-17.50)CFR,折合PTA成本5152 0173 3840 (-85)元/吨,TA工厂现金流亏损在132元/吨。PXFOB-石脑油价差在340美元 /吨,PX现金流处于偏高位置;逸盛大化140万吨装置已重启,韩国HCP1#40万吨小装置重启,2#80万吨延迟开启,加上中金石化7月或正式投 产,PX供应增加。

  2、 PTA:现货内盘至5010(-70),现货较9月合约贴水-178元/吨,1-9合约价差在188元/吨;MEG内盘至7300(+40)元/吨。4日 逸盛内盘报价在5100(-50)元/吨,下游市场偏于观望,现货市场重心走弱,成交在5020元/吨附近,仓单较高在5050元/吨。

  3、聚酯涤丝:PTA及MEG回归震荡,涤丝厂家报价稳定,成交可商谈,下游资金压力明显,心态偏于谨慎,当原料下跌后,消化库存为主。4日江浙涤丝市场成交明显回落,主流大厂产销多在50-70%,较好在80-90%。

  4、产业链开工率:国内PTA装置开工率65.5(+1.1)%,下游聚酯开工率80.4(0)%,织造负荷在72(0)%。

  5、中国轻纺城总成交量至839(+37)万米,其中长纤布成交625(+37)万米,短纤布成214(+24)万米,坯布成交量将逐步下滑。

  6、PTA 库存:PTA工厂3-4(-0)天,聚酯工厂3(-0)天,郑商所仓单+有效预报为150618(-668)张。

  个人观点:原油高位整理,逸盛200万吨装置检修令供应短时偏紧,若原油走高,仍将带动下游采购气氛,PTA反弹动力仍在,不建议追空。但整体 来讲,福佳大化及韩国HCP装置重启,PX负荷缓慢回升,而下游聚酯涤丝需求走弱,工厂库存累积回升,厂家陆续出台减产计划,聚酯6月负荷预计下调至 75%左右,较年内峰值下滑7-8%, 需求的下滑高于供应的减少,加上仓单继续向9月合约累积,TA承压。关注原油走势及PTA产业链负荷。(路书香,仅供参考)

  今日CF1601维持13480一线的盘整。日内注意惯性冲击13550关口,并持多滚动。趋势上则继续持原有多单CF1601,滚动交易,直至目标的实现。

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