经历周一的重挫后，周二美棉暂时止跌，主力3月合约一度反弹至84.99美分/磅，但由于市场依然担忧新兴市场成长趋缓及需求减弱，整体 市场人气依然偏弱，终盘仅收高0.1美分至84.35美分/磅，下跌趋势不改。目前来看，虽然美棉因良好的签约率导致其可供出口资源紧张，但美国大豆与玉 米价格均维持跌势，这可能使棉花在种植中获得更多的面积，而中国纺企在春节长假期间需求低迷，抛储与棉农直补政策均利空长期棉价，在此情况下，ICE期棉 可能延续跌势，3月合约有望挑战82美分/磅支撑位。
周二ICE期棉冲高回落，主力3月合约长上影十字报收于短期均线之下，虽然均线系统保持多头上涨排列，但KD与MACD指标粘合形成空头 死叉排列，MACD指标绿柱开始增长，市场进入弱势格局，跌势可能延续，3月合约将挑战82美分/磅支撑位，如该支撑失守，下行目标将至77美分/磅一 线，反之棉价将延续高位震荡格局。
春节长假临近，资金无心恋战，郑棉市场呈缩量减仓格局，部分资金从近期及152 0173 3840合约撤离，继续转向1501合约，该合约有快速、提前成 为主力合约的趋势。截至1月28日郑棉收盘时，郑棉1501-ICE期棉12月价差扩大至6165元/吨，较中国收储前的平均水平高出1500元/吨左 右，即虽然在新年度内外棉价差已经缩小，但依然高于历史正常水平，这将导致中国产品缺乏竞争力，中国消费可能继续萎缩，市场预期中国消费处于 550-700万吨之间，但下年度中国供应可能达到800万吨，供应增加消费萎缩将使取消收储后的中国棉花面临*大销售压力，国内棉价可能因此维持跌势继 续修正偏高的内外棉价差，建议对下年度合约保持空头思路不改继续持有152 0173 3840、1501合约空单。
