中大期货早评:棉市整体弱势平稳关注国家政策动向

    一、行情回顾
    郑棉主力152 0173 3840合约震荡整理，盘中*低至20130，*高20155，*终收盘20155，成交7万手，持仓不足16万手。

   二、行情分析
    1.现货：棉花现货继续持稳，328价格均价19346,涨2元/吨。静待国家政策：国家有关部门将从3月份开始抛储2012年度新棉、商务部筹划增发加工贸易棉花进口配额以及公布2013年度皮棉收储价格。

   2）棉纺：下游情况较之前有所好转。今日有部分厂家对棉纱价格进行了普遍上调。调整幅度在500-1000元不等
   3）棉副：山东地区棉类产品价格稳定，成交清淡，其中夏津地区毛棉籽到厂1.29元/斤，含油11%，棉油成交7550元/吨，40%蛋白棉粕成交2600元/吨，中棉壳成交1000元/吨，优质短绒成交4000-4100元/吨。

   4）收储与抛储：3月11日储备棉投放成交17719吨,折328级成交价为19172元/吨（公重）;3月11日收储成交17280吨 累计成交633万吨
   3.国际棉市:美农业部调增中国库存、产量，报告中性
中国2012/13年度棉花年末库存预估为4411万包，2月预估为4261万包。中国2012/13年度棉花产量预估为3500万包，2月预估为3400万包。
   4.外盘行情:ICE期棉高位回落，跌0.74点，跌幅0.85%，收报86.5
   5.宏观背景:
   疲弱的中国经济数据影响需求，但是市场整体稳定
1.经合组织：东盟增长势头强劲,中国放缓
2.2月人民币贷款增加6200亿元,1-2月人民币贷款增加1.69万亿元，同比多增2433亿元
3.2013年3月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2769元，前日6.2719

三、操作建议
  棉花价格冲高快速回落，棉价上涨仍缺乏实质利好效应渐显，后市仍需关注政策的托市效应，近月合约1305不再参多，远月合约近期不再参空，近月逼仓毫无可能，1401合约政策支撑可以试探性买入，止损初步在19800，目标21000。一旦收储政策偏离预期则离场，关注各合约20000一线表现