由于目前新旧
一,2009-2010年度中国棉花供需情况
1,新疆2008-2009民间库存50万吨-按出疆统计多出50万吨。
2,内地预计2008-2009民间库存20万吨-这个是保守估计,因为当时278万吨收储主要是收新疆棉花的。
3,2009-2010年度,国家储备出库棉花152 0173 3840万吨-这个数据是官方的,没什么问题
4,2009-2010年度,中国棉花消费1056万吨-按照USDA数据
5,2009-2010年度,中国棉花产量675万吨-中国统计数据。这里说明一下,我觉得这个数据应该有一定依据,因为此前中国棉花年产量可能被低估,民间估计2008的年度产量是将近880万吨。
6,2009-2010年度中国进口棉花232万吨-USDA数据,中国海关数据,。
7,工业期初储备50万吨(15天的储备)
总供给:675+152 0173 3840+50+20+232+50=1212万吨,
总需求:1056万吨
结转库存1(不包括国家储备):156万吨。其中110万吨是工业库存,46万吨不明。
结转库存2(包括国家储备):156+130=286万吨(这个和USDA数据冲突巨大,本文后面讨论这个话题)
库存的156万吨加上目前抛售的国家储备60万吨总计216万吨,2010年8月和9月两个月使用170万吨后结余46万吨。这样到新花上市时民间旧花基本全部耗尽。反过来也说明上述数据是相对可靠的。需要注意的是即便是156万吨的民间库存数字也是高估了。
总体来看,2009-2010年度棉花的供需情况相对比较清晰了。
二,中国2010-2011年度的棉花供需情况(估算)
结转库存:156万吨+60万吨(储备抛售)=212万吨
产量:715万吨--USDA数据
进口:272万吨--USDA数据
消费:1088万吨--USDA数据
2010-2011年度供需:
总供给:(156+60+715+272)=1203万吨
总需求:1088万吨-USDA数据
结转库存(不包括国家储备):1203-1088=115万吨。
但是,这里有个非常大的问题:2011年度中国棉花的产量不可能达到715万吨了,按中国棉花协会秘书长的说法,河南只有300万亩的面积,产量不过是20万吨;根据
到2011年7月底,中国的结转库存在哪里?
三USDA中国库存数据分析
2008-2009年度库存487万吨,
国家储备320万吨,民间商业储备约70万吨,剩下97万吨是否为工业储备存疑问,因为我们预计数据只有50万吨。但该数据误差很小,相对合理,无论哪个数据错误都不太影响总库存数据的判断。
2009-2010年度库存419万吨
国家储备130万吨,商业和工业库存156万吨,余下133万吨没出处,这个误差太大了!实际上,USDA从7月开始一直在下调10年度中国库存数据。
反过来推算一下,假设USDA该年度库存数据成立,那么419万吨去掉国家储备130万吨,余下的289万吨都是商业和工业库存,这么多的库存是不需要在8月份国家动用60万吨储备的,更不可能出现目前储备遭抢拍的局面!没有哪个企业愿意把大量的1万8的棉花留到1个月后1万7的市场时间段。
这样计算后的结论是USDA中国10年度和11年度库存数据有进一步调整可能,或者即便不调整,市场也会作出自己的反应。