据USDA报告显示,截止8月1日,2019/20年度美陆地棉累计签约152 0173 3840.87万吨,完成新年度预测的55%(5年均值为41%),虽然中美贸易战导致中国买家的签约进口量延续低迷,但并不影响美棉在全球范围内的销售依然高歌猛进。值得注意的是,7月中旬以来中国开始采购2019/20年度美棉,7月19日-25日、7月26日-8月1日两周签约量分别达到1.1万吨、1.36万吨,环比、同比均大幅增长。另外,USDA发布的数据是2018/19年度美棉出口量较预期下降10%,约167.2万吨美国陆地棉结转至2019/20年度。
2019/20年度美棉签约出口能否“一枝独秀、****”呢?笔者的看法是“起大早,赶晚集”的概率大,不排除与2018/19年度一样出口呈现“虎头蛇尾”的情况,导致USDA月报一而再、再而三的上调期末库存,下调美棉出口目标。原因可归纳如下几点:
一、2019/20年度美棉在全球市场的出口竞争力强劲。据USDA、巴西
二、ICE棉花期货暴跌,导致2019年11月至2020年2月装船、交货期违约概率大幅上升。从统计来看,2019年4月份以来,ICE主力合约从77.45美分振荡回落至57.26美分,累计下调20.19美分,跌幅26.07%,下跌金额明显高于买方支付的合同保证金。考虑到2019/20年度北半球棉花产量大幅增长、全球棉花消费低迷不振、经济面临陷入危机的风险,ICE主力合约或跌破十年低点54.19美分,在大幅亏损、情绪低落的前提下,美棉合同违约、协商销售方回购或延期执行的操作将爆发式增多;
三、中美贸易磋商因美方一再出尔反尔、狡黠失信而搁浅,合同能否执行以及是否继续签约2019/20年度美棉都是未知数。为促进9月份中美贸易谈判,落实G20大阪两国元首会晤成果,中方已采购美农产品(主要大豆、棉花等,只是数量大幅萎缩),但执行这些合同的前提是中美贸易双方顺利展开对话,以平等和相互尊重为基础,如果美方仍一意孤行、作茧自缚,中国企业签订的合同取消、违约甚至将美棉从采购清单中剔除的可能性大。