ICE期棉：美棉库存新低期价强势上涨-百检网

ICE期棉：美棉库存新低期价强势上涨

百检网 2021-12-14

    3月26日棉花早评：美棉库存创24年新低，期价强势上涨
    美国农业部报告预期本年度美棉产仅为1287万包280万吨，低于此前预期的152 0173 3840万包287万吨，这导致美棉期末库存仅为250万包 54.4万吨，创90/91年度以来新低。利好的数据使ICE期棉扭转上日因中国抛储政策调整带来的压力并一举突破94美分/磅压力位，主力5月合约*高至94.63美分/磅，全天收高3.48美分至94.11美分/磅，新棉12月合约收高1.01美分至80.30美分/磅，棉价延续上涨趋势不改，关注 94美分/磅对棉价的支撑作用。
    技术上，周二ICE期棉止跌强势上涨，5月合约突破并站稳94美分/磅强压力位之上，巨阳报收，棉价远离短期均线支撑，均线系统保持多头上涨，KD与MACD再次形成多头上涨排列，MACD指标绿柱缩短即将至0轴之上的强势区域，棉价将延续上涨趋势，如5月合约能站稳94美分/磅关键位，涨势将延续。
    虽然中国下调抛储起拍价格并将按一定比例搭送配额，但目前进口棉相较于17250元/吨的抛储价格没有足够的竞争力，这可能迫使纺织企业近期以消化国储棉为主，配额留待下年度使用。17250元/吨的抛储起拍价仅略低于1409合约价格，而本年度仓单资源紧张情况可能延续至新棉上市，部分资金增持1409合约，不排除投机资金继续炒作仓单问题，不建议做空1409合约，激进投资者可逢低增持该合约多单。如果大量的进口配额留待下年度使用，这将减少国内纺织企业对国产棉的需求，目前国产棉在销售渠道、质量、纺织企业用棉习惯以及融资能力上国产棉均不占优势，这可能导致失去政策支撑的国产棉向国际棉价靠拢，且不排除国产棉价格低于进口棉价格的可能。以内外棉基差分析，1501合约目标将至15500元/吨一线，因此对下年度合约保持空头思路不改，继续持有1411、1501合约空单。