美可供出口资源偏紧，同时市场传言中国政府可能降低棉花进口关税，这刺激
周四ICE期棉继续上涨，主力3月合约小阳报收，棉价远离短期均线支撑，KD与MACD指标延续多头上涨排列，MACD指标红柱持续增 长，短期均线上行穿越中长期均线形成多头排列，反弹将延续，3月合约将挑战84美分/磅强压力位，如有效突破，上行空间将被打开，涨势将延续，否则反弹将 受到抑制。
财政部在11日发布公告称，自2014年1月1日起，中国将对进出口关税进行部分调整，对关税配额外进口一定数量的棉花继续实施滑准税， 并适当调整税率，以保证国内棉花市场供需基本稳定。而市场认为棉花进口40%的无配额关税上限将下调，这可能刺激中国棉花进口。另一方面，国内抛储成交量 与成交比例持续萎缩，截至12月12日的11个工作日仅成交14.25万吨，显示春节前企业补库意愿不足，同时市场资源相对充足，内外棉价差居于高位将继 续抑制消费与出口，基本面并不支撑棉价上涨。另一方面，2014年中国将取消收储政策以棉农直补政策替代，如果进口关税下调将导致低廉的国际棉价对国内市 场构成*强冲击，失去政策支撑的国内棉价将向国际棉价靠拢，对下年度合约保持空头思路不改，逢反弹高点继续增持152 0173 3840、1411合约空单，中长期持有。
供应紧张预期支撑ICE棉花期价延续反弹走势
ICE棉花期货周四收高，主力3月合约上涨0.57美分，报收于83.06美分。本周美国农业部公布的12月供需报告显示，美国 2013/14年度棉花年末库存预估为300万包，产量预估调低4万包至1307万包，为四年以来*低水平；截止12月11日ICE可交割的2号期棉合约 库存为59346包，而11月底达20多万包，这些因素使市场担心美国高等棉棉花供应紧张，并且预期中国可能降低棉花进口关税，从而棉厂更倾向于采购低价 外棉，这些因素支撑棉价延续反弹之势。美国农业部周四公布的棉花出口销售报告显示，截止12月5日当周，美国2013/14年度棉花出口净销售 174100包，主要出口目的地为中国大陆和土耳其，销售量较之一周大幅减少，为10月以来*低，销售量大降对棉价反弹有抑制作用，关注后势该数据的变 化。技术面，ICE棉花期价连续收阳反弹，价格由偏空向多头，后势有望继续走高，3月合约上方阻力区间在83.70-85.50美分。
