目前市场上对于今年
2021年度，由于天气气候等原因
2021年度棉花质量较2020年度棉花质量大幅好转。根据中纤局数据显示，截至10月底全国棉花公检量为4682213包，大约折合106万吨。通过棉花质量检验数据分析，本年度棉花质量较去年明显提高，特别是纤维长度、长度整齐度以及纤维强度方面有了非常大的提高。
长度方面，今年29毫米的占比*大，截至10月底29毫米长度占比达到了52%，28毫米长度占比达到了28%，30毫米长度占比达16%。2020年度棉纤维中28毫米的占比*大，达到了55%，29毫米长度的占比为21%，27毫米长度的占比为20%。从长度平均值来看，新年度棉花加权平均长度为28.84mm，2020年度棉花的加权平均长度为28.04mm，新年度棉纤维长度比上一年度纤维长了0.8mm。
长度整齐度方面，今年截至到10月底长度整齐度高等级（83.0～85.9）占比大增到37.5%，中等(80.0～82.9)占比达到了61.8%。2020年度长度整齐度高等级（83.0～85.9）占比大增到19.2%，中等(80.0～82.9)占比达到了78.6%。今年到截至10月底，棉纤维的平均长度整齐度为82.62，2020年度棉纤维的平均长度整齐度为82.1。
强度方面，今年棉纤维的强度指标非常不错，强(29.0～30.9)以及很强(≥31.0)级别的占比分别达到了45.5%和8.6%，中等(26.0～28.9)等级的占比45.2%。2020年度棉纤维的强度指标比较差，强(29.0～30.9)以及很强(≥31.0)级别的占比分别达到了19%和2.4%，中等(26.0～28.9)等级的占比74.3%。今年到截至10月底，棉纤维的平均断裂比强度值为29.11，2020年度棉纤维的平均长度整齐度为28.02。
在马值和颜色级方面，今年的质量指标和2020年度变化不大。中纤局数据显示，今年到截至10月底，B级马值占比64.6%，A级占比4.3%，C级占比31%。2020年度B级马值占比64.1%，A级占比4.5%，C级占比31.4%。颜色级方面，本年度白棉3级占比70.5%，白棉2级占比9.4%，白棉4级占比18.7%，2020年度白棉3级占比70.2%，白棉2级占比14.4%，白棉4级占比5.8%。今年棉花的颜色级主要集中在白棉2级、3级和4级，淡点污棉占比很低，而去年虽然白棉2级占比略高但是淡点污棉量也比较大。综合来看今年和去年棉花颜色级都比较一般。
通过参考2021/22年度棉花质量的升贴水指标可以分析出来，今年质量非常好的棉花仓单升水能够达到1000元/吨上下，质量略好一些的棉花的升贴水可能达到400-500元/吨上下。
第二部分 新年度棉花仓单情况
目前市场上对于今年郑棉多头逼仓空头存在一定的争议，认为会有逼仓行为的更多的可能考虑今年籽棉收购成本高，市场不给无风险套利机会从而导致企业生成仓单意愿低，还有就是新棉在时间上能否来得及生成大量仓单。但是也因为当前市场上没有给无风险套保机会，一旦郑棉价格涨到23000元/吨附近，上面就会有大量的卖套保空头进入，问题是仓单量是否能够跟得上。当然上面仅是从仓单成本等因素分析的，而实际的仓单情况如何以及是否存在硬逼仓的可能性我们还是要从数据上去分析。
而从目前的郑棉已经生成的新仓单和有效预报仓单的数据和增量情况来看，新棉的仓单生成的总量为1088张（截至11月9日），折合棉花4.4万吨，有效预报仓单756张，折合棉花3万吨。从下面图11和图12可以看出来本年度新生成仓单总量和增加速度与去年变化不大，有效预报仓单的量可能略低于前两年，但是考虑今年新疆棉本身的一个收购和加工进度就相对偏慢也是可以理解的。因此从这个角度以及目前的一个数据情况来看，今年从仓单的生成情况来看和去年相差不大，一旦市场给出合理价格仓单起码从是否能生成角度来看是可以很快给与支持的。当然我们后面也还要继续关注这个数据，毕竟从现在到1月交割还有一段时间，而且未来一段时间是仓单生成的关键时间段。
从目前郑商所公布的已生产的仓单的质量情况来看，今年新仓单长度方面非常好，29mm以上占比达89%，其中30mm以上占比9%，仓单颜色级表现平平，以31级棉花为主占比达到了90%。另外从上面纤检局数据我们也可以分析出来，今年的仓单预计除了长度高升水之外，长度整齐度以及强度方面都会给与高升水，颜色级和马值预计表现一般。
第三部分 结论
本专题的完成时间是在11月9日，所参考的棉花质量数据是10月底之前的纤检局的数据，截至当时棉花的检验量有106万吨，根据往年的质量检验数据，这一比例的量对全年度的新棉质量基本上是一个比较准确的代表了，所以我们从目前的数据来说，今年新棉的质量要比去年好不少，特别是长度、长度整齐度以及强度方面。也因此今年新的仓单升水会比去年高很多，从目前郑商所公布的已经生成的仓单质量里面也可以得到部分印证。新年度棉花质量好升水高对成本端多少有一些弥补。另外从目前郑商所公布的仓单情况，我们对比今年和去年的数据可以看到，在今年新棉收获和加工进度本来就比较慢的情况下，已经生成的仓单数据和有效预报量与去年变化并不大，生成仓单的速度也是正常年份的情况。当然现在离1月交割还有一段时间，时间长代表着未来仍存在较大的不确定性，未来新仓单的生成速度和量还有一定的变化，郑棉1月持仓也会出现非常大的变化，仅从目前公布的数据来看，今年的仓单并没有比去年少多少，仓单量并不支持硬逼仓。
