新疆阿克苏的一位棉农感叹：“没想到今年棉价这么低！”棉农担心，待9月中旬籽棉大量上市，籽棉价格将降至6.0元/公斤以下。与今年初棉价一路高歌猛进的走势相左，7月中旬开始我国
供给增加、需求疲弱是棉花价格走弱的根本逻辑。
首 先，进入7月中旬以来，国储棉投放量增加，市场预期得以缓解致使抛储成交率和成交价走跌。8月8日，国家财政部发布公告称，棉花抛储时间将由8月底延长至 9月底。时间上基本与新花上市衔接，现货市场对于棉花青黄不接期供需紧张的担忧得以缓解，国储棉成交率及成交价均出现回落调整。目前成交率基本稳定在 60%左右的水平，与之前****的成交率相距甚远，成交价亦弱势运行，9月初抛储价折3128的价格在152 0173 3840元/吨左右，国储棉抛储的此种态势对期 货市场构成压力。
其次，棉花主产国产量预期增加，供应面再加压。8月份的美农业部供需报告显示，2016/17年度美棉种植面积、单产及 产量预计较去年同期有一定回升，美棉增产预期较为强烈，市场整体承压。报告显示，2016/17年度美棉种植面积预期为1002万英亩，同比增加 14.4%；单产为800磅/英亩，同比增加4.4%；产量为1588万包，同比增加23.3%。
同时，我国各主产区棉花长势良好，长江流域棉区已经进入开花结铃期，黄河流域部分棉田底部棉桃已经吐絮，9月初可零星采摘，新疆喀什、吐鲁番地区已经有少量籽棉陆续上市，棉企零星收购，预计棉花大规模开秤时间在9月中下旬。
再次，从下游需求端分析，今年国际棉纺服装行业未见大幅改善趋势。在经济放缓背景下，纺织服装行业整体需求疲软，上游棉纱供给整体过剩。
此 外，从今年1月起，国际棉纱价格高于国产纱，两者价格一度倒挂800元/吨，进口纱价格优势不再，使得不少习惯于使用进口纱的客户转而选择国产纱。然而在 本轮价格下跌走势中，进口纱价格的下跌幅度和势头比国产纱更迅猛，国产纱的价格优势丧失。截至8月25日，内外棉纱顺价540元/吨。由于下游客户具有高 度价格敏感性，国产棉纱后市需求预期不乐观。
当前，全球经济增速在2.5%，是过去40年以来的低位，且低增长态势还将持续相当长的时间，全球棉纺服装终端需求温吞是其中的缩影。在整体需求疲弱的大背景下，我国棉纺需求会更受伤。
从 美国服装进口情况来看，过去两年美国服装进口一直呈现不温不火的状态，其中纯棉服装进口持续弱势运行。*新数据显示，今年1~6月，美国服装进口状况不 佳，其中纯棉服装进口量无论是来自中国还是中国以外的国家和地区，同比增速均出现下滑，分别为-2.67%和-2.63%。
从我国市场来看，过去两年我国纺织服装终端消费一直低迷难振。随着经济增速继续放缓以及各种经济风险的显性化和房地产贷款创下新高，居民家庭收入支出将受到严重挤压，我国纺织服装终端消费市场的低迷态势仍将持续。
但 考虑到2016/17年度全球棉花市场继续去库存的背景，除去中国国储棉抛储带来的库存下降，
