一、市场供需情况:
**,产量:国家统计局的数据是616.1万吨,目前来看,这个数字明显偏小了。据新疆农业部门的统计,截至20日,新疆棉已入库410 万吨,保守估计本年度新疆棉产量在630-650万吨,与去年相比产量略减,但幅度不大。而内地今年产量下滑30%左右,降至200万吨一线的历史低位。 所以本年度,新季
二,消费:在过去的2014年,中国的棉花消费降至了历史低点,业界的估计是在700万吨左右,平均每月消费棉花700/12=58.3万吨左右。2015年,业界认为棉花需求或有所恢复,但增长数量将非常有限,总消费量乐观估计为750万吨。
第三,进口:主要表现三种形式:1、配额。这个问题,主管部门前期已有明确表态,2015年除89.4万吨1%关税配额,原则不再发放其 它配额;2、40%完全关税进口。中国实行目前价格政策,国内外棉价差目前在2000-3000元/吨(1%关税条件下),如果40%完全关税条件下通 关,外棉没有任何价格优势。因此,预计2015年完全关税通关外棉基本可以忽略不计;3、走私。这与国家的打击力度及内外棉价差有关,每年都是一笔糊涂 账,这里不做讨论。所以,综合来看,2015年进口棉在数量上大减的可能性非常大,业界预计进口总量将在152 0173 3840-160万吨。因此,本年度,在国家不抛储 的情况下,市场供需情况是:650+160-750=60万吨,供需大致平衡。
二、谈一谈国储:
本年度,大家*担心的其实还是国储。因为1100万吨的存量,完全是天文数字。所以,很多业界人士认为,在未来1-2年内,中国棉市为 “消化库存年”,棉价还得看国储的“眼色”行事。这有一定道理,中国天量国储不仅给国内市场压力,也给国际棉市形成压力。但是,关于国储有几个问题也需弄 清:
1、何时抛。前期一直有主管部门领导表示,绝不会轻易抛储打压市场。因此,2015年3月份之前抛储的可能性几乎不存在。而本年度2014年10月至2015年3月,这5个月的时间正是纺企加快消化新季棉花的高峰期。
2、何价抛。国储棉的成本价是20400元/吨,若算上仓储、人工、利息等费用,存储至2015年3月份的成本保守估计也已超 21000元/吨。而目前内地3128级现货到厂价13000元/吨,两者价差21000-13000=8000元/吨。会亏损8000元/吨抛储打击现 行价格吗?这得考虑财政将损失1100*8000=880亿元。因此市场预计既使抛储,价格也不会太低,或将在152 0173 384000元/吨较为合适。如此一来,不光 不会打压市场,反倒成“托市”之举。
三、关于2015年播种面积、产量的预期
1、新疆:**,建设兵团2014年面积是1115万亩,产量176万吨,均创历史新高。2015年,兵团表示要把面积压缩到800万 亩,减少1115-800=315万吨,减幅28%,预计产量减少31%左右。第二,新疆地方棉农今年虽有直补,但总体收益略降,预计2015年面积也将 小幅减少。
2、内地:2014/15年度,内地棉花价格降至3.00元/斤,较上一年度临时收储政策下的4.20-4.30元/斤,降1.30元/斤一线。棉农收益 大减30%以上,种棉积*性受到重挫,预计2015年播种面积及产量将再降20%-30%。因此,笔者认为,2015年,国内棉花已没理由不涨,春节之后 市场必将“春风拂面”。