近日,新疆市场热闹起来,轧花厂
向下空间有限,理由有五:
1、成本支撑。目前棉花价格已经相对低位,国际市场已接近或低于种植成本,国内已大大低于成本,长期看成本对价格有很强的支撑作用。
2、按照需求弹性理论,低价会刺激消费,消费增加会支撑价格。
3、中国库存可控。中国虽然有巨大的国家库存,但不是市场自由流动的可供资源,而是政府可以控制的,国家相关部门已经明确,在目前的价位或更高一些的价位,国储都不会流向市场,增加供给,打压市场价格。
4、库存消费比下降。如果维持现有价格至明年播种前,明年全球种植面积有望较大幅度下降,在棉花与化纤差价缩小、日常消费保持正常增长的情况下,全球棉花总消费量将会增加,中国会高于全球平均增长幅度,全球库存消费比将会下降。
5、中国、印度及相关棉花主产国对棉花市场价格的保护和干预。
向上压力巨大,理由**:巨大的中国库存。
关于对近期市场走势的看法,笔者认为:
1、国庆节前期货大跌主要是投资资金和收购资金利用取消收储、内外棉价将直接接轨的市场预期大肆炒作,打压期货价格,获取利润,同时通过较低的期货价格恐吓现货预期,压低收购价格,降低收购风险,为后期做多腾出空间。
2、国 庆节前后市场转暖。期货市场:政府相关部分对期货市场的过度炒作加强了监管,在宣传上,对市场预期进行了正确引导,以保证新棉收购秩序稳定和直补改革政策 的顺利实施,市场预期发生改变,市场信心得以恢复。现货市场:新棉上市推迟、直补细则及相关配套操作的推进需要时间,新棉供应市场的时间被推迟了20天左右,在价格预期下跌、纱厂普遍低库存的情况下,造成阶段性市场供应短缺。
3、后期走向。随着新棉上市量的增加,11月中下旬价格将逐步回稳,明年1月将形成一个低点,2月春节前将出现补库行情,3月下年度播种面积下降,4月传统纺织订单旺季开始,市场可能走出一波行情,6月市场可供资源明显减少,会出现结构性供应紧张。按新棉产量600万吨、进口棉50万吨(按89.4万吨一半计算),每月用量60万吨,市面上剩余棉花资源约为650-8*60=152 0173 3840吨,因此5-6月棉价可能有明显的上涨,15500-16000元/吨一线,国家启动抛储的概率很大。
因此笔者认为,值得关注的有两点,一是国内现货价格将围绕14000元/吨波动(上下约1000元/吨区间);二是5-6月抛储的概率很大,抛储启动的市场价格应该在15500-16000元/吨一线。
我们怎么办?
棉农:目前,南疆籽棉收购价3.1-3.2元/斤,北疆3-3.1元/斤,内地3.2-3.5元/斤,各方基本认可。近期加工企业资金充足,皮棉销售顺畅,是棉农积*交售的好时机,一旦皮棉销售放缓,棉企收购资金流动困难,皮棉销售价格可能回调,收购价格也会顺势下跌。
加工厂:快收、快加工、快销售,顺价是底线。目前正值青黄不接的销售*佳时机,要坚持不惜售、不赌后市,落袋为安,薄利多销,以量取利。如有机会可做套保。
纱厂:原料采购仍可随用随买,保证配棉,合理库存,在没有抛储的情况下,要建立量能匹配、稳定的供货渠道,这一点对大中型企业尤为重要。
贸易商:建立货源、销售基地,不囤货,锁定利润,薄利多销,快进快出,行情启动后可适当增加存货。
期货参与者:震荡思路,区间高抛低吸,滚动操作。