博弈格局不改期待政策尽快发布

        当前国内各主产棉区棉花进入坐桃高峰期，陆续可见棉桃吐絮，部分产区已有棉农零星采摘籽棉，棉花主产区新籽棉开秤收购价在3.2-3.7元/斤。而今年棉花整体种植面积下降15%左右，棉花产量将减少，况且棉农心理预期价位在4元/斤左右，开秤价远低于棉农心理价位，对目前的收购价格并不买账，卖棉花的棉农较少，挺价意愿较强，令本周局部籽棉收购价小幅上涨。但是目前国家政策仍不明朗，及棉籽下游产品弱势格局也未改，轧花厂入市采购也显谨慎，观望情绪仍浓，多数轧花厂等待政策出台，再采取收购。随着新棉采摘日期的临近，往日热闹的棉花加工企业似乎哑火了，细则未出，市场不明，各方都在试探博弈，谁都不敢轻举妄动，短线新籽棉市场也难有大的变化，整体或稳中窄幅波动，预计今年籽棉大量上市或延迟至9月下旬。

　　目前新皮棉已有少量，需求仍较弱。

　　因对短期供应的担忧，以及此前美国政府将美国棉花产量预估下调至低于市场预期的水平的提振，上周美棉止跌反弹，截止上周五，ICE期棉12月合约收报每磅68美分，较上周65.45涨2.6美分。受此支撑，上周郑棉跌势也明显放缓，仅小跌，截止上周五，郑棉主力152 0173 3840合约收报13580元/ 吨，较上周13605跌25元/吨，期货跌势明显放缓，或短绒皮棉现货增添利多支持。另外，目前棉花抛储已于8月底结束，新季皮棉仍未上市，距国内新棉规模上市还有至少一个月的时间，就现阶段而言，市场可流通棉花并不多，为轧花厂带来心理支持，本周河北、天津局部轧花厂三级皮棉出厂报价在 158000--16000元/吨。只不过，目前进口棉纱进入国内市场，且价格跌跌不休，令国内棉纱销售“不温不火”，纺企库存较大，对后市信心较弱，且部分纺企需要全额还清贷款后，再重新申请贷款，迫不得低价抛售库存，目前“直补”细则仍未出台，对原料采购*其谨慎，暂以观望或随用随买为主，加上目前国储库存压力仍较大，大约还有1000万吨以上库存，继续为新皮棉市场增添不利影响，市场新皮棉报价158000--16000元/吨也将少有人问津，成交或在15000元/吨左右。

　　笔者分析在中国政策明朗之前，市场很难有大的动作出现，而棉花处于一个供大于求的状态，从长远来看，棉价下跌的趋势保持不变。2014年是我国首次实施棉花目标价格改革试点，对棉花市场将带来较大影响，相关细则为市场所关注。关注焦点是中国政策细则的具体情况。2014年新疆棉区试点“直补”方案本周末前后公布的可能性较大，一方面疆内很大一部分轧花厂计划9月15-20日开秤收购，而籽棉采摘从东疆、北疆至南疆也将全面展开，再不出台于情于理都说不通;另一方面若9月中旬前后再无明确消息，农民惜售情绪将持续高涨，轧花厂与之僵持局面形成。一家之言，仅供参考。