“我们在山东、河南、河北跑了一大圈也没有收到多少
河北宏润纺织集团是一家位于保定的大型纺织企业。王超告诉记者，7月份他们以152 0173 3840元左右的价格在期货市场上提了1000多吨的棉花仓单，加上参与储备棉的竞拍以及在现货市场的采购，目前棉花库存“还算充裕”。
“企业利用期货市场，可以更敏锐地判断预知市场的价格变货，另外期货市场还可以作为企业购销的一个补充渠道。”谈及利用期货市场的体会，王超说到，棉花期货上市以来很好地发挥了其价格发现功能，通过期货市场的价格信号，加上企业多年的现货经营经验，所以成功地完成了这次*终实物交割的买期保值。
“价格合适，期货交割棉的品质好，另外也是看中了滨州库的货。”王超所说的“滨州库”，指的是郑州商品交易所一号棉指定交割仓库“滨州中纺银泰实业有限公司”。位于山东省滨州市的这家交割库，距离河北保定不足300公里，交通运输非常便利。
类似于河北宏润纺织这样有效地利用了期货市场价格发现、套期保值功能的企业还有不少。湖北银丰集团是湖北省棉花产业化骨干龙头企业，棉花期货上市后，该集团抓住机遇、不断探索，初步形成了运用期货市场管理价格风险、控制成本和锁定利润的独特的棉花经营“银丰模式”。在今年新棉收购之前，他们就发现今年的棉花市场形势跟往年不一样，通过对今年棉花产量、质量以及棉花几个市场价差的分析，认为今年棉花价格面临着很大的上涨压力，在现货市场操作非常困难。但是，利用期货市场，他们在17000元/吨左右进行了买入保值操作，成功地锁定了采购成本，在棉花价格大幅上涨的背景下，该企业前10个月的利润就已经超过去年全年。 “不同的价格状态下，涉棉企业利用期货市场应该采取不同的策略。期货价格高于现货价格，企业要善于利用卖出保值策略；期货价格低于现货价格的时候，在锁定下游销售订单的时候做买入保值是*划算的。”中华棉业集团期货贸易部总经理叶伟说，在此前相当长一段时间
“涉棉企业利用期货市场套期保值，可以规避现货市场风险，提高企业经济效益。纺织企业一般备料存棉两三个月，资金紧张时存棉还不到一个月，而纺织品的生产或销售合同可能签到半年或一年以后。在此期间，棉花价格的上涨，将直接影响到纺织企业的经济效益。为了规避棉花价格上涨的风险，纺织企业大多买进远
针对下半年以来棉花市场的大幅上涨行情，长江期货研发部副经理黄骏飞认为现货企业应该抓住三个明显特征，积*利用期货市场套期保值：一是棉花现货价格上涨**于期货价格，且多数时间段现货价格高于期货价格；二是美棉价格上涨幅度超过国内棉价，国内外棉花价差年度均值低于往年；三是棉纱价格与棉花价格联动紧密，其价差是过去17年来的*高水平，纺织企业创纪录的高利润刺激了棉花消费量屡创新高。
据介绍，地处内地棉花主产区湖北的长江期货拥有200多家棉花流通企业以及纺织企业客户，黄骏飞告诉期货日报记者，他们这些客户中，经常操作的有120—150家企业，在这波行情中做了买入保值的企业有近80家。
记者在采访中发现，对于郑州商品交易所棉花期货价格发现、规避风险两大基本功能的有效发挥，涉棉企业普遍给予充分认可。然而，是不是利用、具不具备用好期货市场的能力，对企业的经营来说，带来的是两种截然不同的结果。相比较而言，外资企业在利用期货市场功能方面，显得更为娴熟。一家不愿意透露姓名的外资企业贸易部负责人告诉记者，他们的经营相对“保守”，只追求低风险的稳定收益，现货经营一定会有相应的期货头寸作保护对冲。“我们不是特别在意价格，价格的高低涨跌对我们的经营影响不大，因为我们的交易一定会是在现货期货两个市场上反方向同时进行的。”他认为，国内企业的套保客户比例仍然不够， “套保多了，"赌涨赌跌赌方向"的"赌"的企业就会少了。利用期货市场套期保值，会对市场起到稳定的作用。”他同时强调，“做套期保值的效果，必须期货现货两个市场结合起来看。”
“今年棉花
