高棉价触动产业链危机需谨慎滞销倒逼风险

 强劲需求继续支撑棉价上探新高，但持续高企的棉价已令产业链压力不断加大，后期不排除产业链滞销从而倒逼棉价的高位风险，近期需关注美元走势以及美国农业部新月度的报告，短期看棉价虽仍有上行空间，但蕴藏风险也较大，顺势交易为佳。

中国棉花价格的持续高企加上出口数据强劲，5日ICE美棉期货再次创出新高；其中ICE期棉12月合约收盘上涨1.78美分，报收于1.4223美元/磅，盘中触及纪录新高1.4460美元。2010/11年度巴西棉花面积将大幅增加，除非天气出现异常，市场普遍预期本年度皮棉产量将达到152 0173 3840-170万吨。另外，预期美国农业部在新的月度供需报告中可能将继续下调中国棉花产量，从此看，棉价仍有上摸新高动能。

据了解，国内籽棉价格继续上涨，棉农惜售情绪依旧；据新疆各团场及地方棉企反映，今年籽棉单产均出现不同程度下降，降幅在15-40%不等。截止10月31日，全区地方累计收购皮棉 78.16万吨，同比下降44.82%，占全区预计产量260万吨的30.06%；全区地方累计销售皮棉14.08万吨，同比下降5.06%。11月7 日，山东某大型纺织集团大幅提高高等级皮棉采购价格，3级价格为31,500元/吨（送到、公重、现款、下同），4级价格为31,200元/吨，均较11 月5日上调2,000元/吨，5级价格为24,100元/吨，与10月底持平。据了解，虽然10月份部分大型纺企通过国储补货，基本能满足近期的需求，但多数中小纺企前期库存已大多消耗殆尽，面临再次补库需求，因国内高等级棉短期供给紧张，进口棉依旧是**，尤其是近期交货的外棉。

笔者了解到，由全球棉价的高企，市场人士表示棉质服装的价格将于明年春季全面大幅上涨，其他涤纶、羽绒等纺织品也将全面提升，但持续高企的棉价已将风险逐步转移到产业链终端，虽然目前看较为顺利，但持续高企的服装及面料价格是否会令低收入群体持续买单仍需关注，不排除产业链滞销从而倒逼棉价的高位风险。

8日郑棉合约再次大幅上涨，盘中虽有震幅但午盘收高至32,900元/吨，上涨幅度为6.06%，*高价为33,295元/吨。8日早盘棉花电子撮合盘再度全线涨停报收。8日中国棉花价格指数为28,891元/吨，较前日上涨733元/吨。

综上因素，中国棉花价格的持续高企加上出口数据强劲，5日ICE美棉期货再创新高。强劲需求继续支撑国内棉价上探新高，但持续高企的棉价已令产业链压力不断加大，后期不排除产业链滞销从而倒逼棉价的高位风险。近期需关注美元走势以及美国农业部新月度的报告，短期看棉价虽仍有上行空间，但蕴藏风险也较大，顺势交易为佳。