不过，受以下利空因素打压，棉油大部分地区反弹受阻，滞涨逐步下滑：
1、原油滞涨回落，不利于油脂行情 美国原油库存数量持续增加，美国能源信息署(EIA)周三稍早发布的数据显示，美国*3月初的EIA原油库存增幅放缓至451.2万桶，但库存总量仍然刷 新纪录高位、NYMEX原油期货交割地库欣地区EIA原油库存增幅扩大至232.2万桶(前值仅增53.6万桶)，与美国石油协会(API)3月10日发 布的行业版数据相仿??API原油库存虽说减少40.4万桶、但同期API库欣原油库存增幅却扩大至220万桶(前值增加120万桶)，市场持续担心美国 库存持续增加之际，美元陡然走强，而期间美元反弹，投资者重新关注原油市场供应过剩这一难问题，美国石油产出强劲，且市场预期伊朗核谈判可能导致放松对这 个石油出口国的制裁措施，一旦各方就伊朗核谈判达成协议，恐怕会让原本就供应过剩的国际原油市场处境雪上加霜，截至上周二(3月31日)，美元指数收报 98.4，较2月份涨3.13，NYMEX5月原油收至47.60美元/桶，较2月份52.14跌4.54美元/桶，不利于油脂行情。
2、豆棕油现货滞涨回落，利空棉油行情 国际原油走软，美元走强，临池大豆也下跌，且买豆粕卖豆油的套利活跃，对豆油价格不利，截至上周二(3月31日)，CBOT豆油5月合约收盘在30.39 美分/磅，较上月32.97跌2.58美分。3月份连盘油脂也滞涨宽幅回落，截止3月31日，大连盘豆油主力152 0173 3840合约收盘价5414元/吨，较2月 5666跌252元/吨，9月合约收盘价5352元/吨，较2月5656跌304元/吨。大连盘棕榈油主力152 0173 3840合约收盘价4742元/吨，较2月 5100跌358元/吨，9月合约收盘价4644元/吨，较2月4974跌330元/吨，期货纷纷滞涨回落，令油脂现货承压回落，截止目前，沿海一级豆油 主流现货价位在5710-5850元/吨一线，跌幅在30-100元/吨不等，沿海主流港口24度棕榈油下调至4900-5030元/吨，较2月份跌 130-300元/吨，大宗油脂滞涨回落，利空棉油行情。
3、油厂开机率提升，货源增加，为市场增添不利影响 春节节后3月份棉籽油厂也陆续恢复开机，截止目前，据市场棉籽油厂调查显示，3月份棉籽总压榨量较2月份增幅在190%。截至4月初，全国各地棉籽油厂开 机率超过30%，较2月3%左右大增27个百分点，并且3月末棉油总库存量增幅也超过15%，油厂库存有所增加，而需求依旧处于弱势，油厂也不敢过多储 存，也被迫降价出售。 综上所述，南美大豆将大量上市，供应充裕，美豆类整体仍不看好，另外，由于到港大豆成本不断降低，且目前国内大豆压榨利润丰厚，按当前盘面点价，南美大豆 利润压榨利润集中在100-200元/吨之间，而4-6月份大豆到港总量在1850万吨，在利润良好的情况下，只要豆粕不胀库，油厂都将积*开机，届时油 脂供应量必将会重新回升，预计大宗油脂中期走势仍难以乐观，棉油市场雾霾未散，预计4月份棉油或继续跟随大宗油脂稳中偏弱运行。而受成本高企的支持，下跌 空间或不会太大。
