棉籽单线回暖油厂不堪重负

　　一、利多因素

　　1、皮棉行情回落 利多棉籽市场

　　本年度国家不再收储皮棉，轧花厂在经过几年的保护后被推入市场，而下游纺织企业并不景气。自新花上市，期货、现货皮棉行情可谓步步回落，部分地 区跌幅已达2000-2500元/吨，三级皮棉出厂价在12500元/吨一线。上周一，山东某大型纺织企业收购皮棉价格再降，使轧花厂经营困难，为保证利 润，厂家对棉籽低价惜售，使棉籽逆势上涨。自上周一，山东各地棉籽价格不同程度上调，上调幅度在0.02-0.04元/斤一线，到价在1.13-1.17 元/斤一线，棉籽暂呈单线上涨之势。

　　2、棉籽货少难收 油厂被迫提价

　　上周山东各地天气阴雨，制约轧花厂开工，皮棉行情回落，且成交冷清，轧花厂不得已降价收购籽棉，而棉农暂低价惜售，开工率降至近几年新低，棉籽供应严重不足。部分开工厂家为保证开工率，只能提价收购棉籽，即便如此，棉籽仍难以上量。市场短期内呈现棉籽货少价坚局面。

　　二、利空因素

　　1、下游产品多处弱势 不能支撑棉籽高价运行

　　近期，棉副产品中除棉壳有上涨之势，其它产品均处弱势：受期货大豆油、豆粕大跌拖累，现货豆油、豆粕也步步回落，严重打压棉粕、棉油行情;环保 问题也使棉短绒市场长期处低位运行，且多数产品需求均表现不佳。山东各地棉副产品报价如下：40%蛋白棉粕出厂价在2230-2400元/吨一线，棉油出 厂价在如此行情难以从根本上支撑棉籽行情持续上涨。如下游产品不能被动拉涨，棉籽上涨空间将受到一定限制。

　　2、部分油厂停工避险　限制棉籽涨幅

　　原料上涨，而下游棉副产品不涨，油棉亏损再度加大，厂家开工积*性严重降低。调查获悉，本周，除少数厂家坚持收购加工，部分厂家已减量收购，或 停工观望，对部分产品也低价惜售，棉籽上涨空间受到限制。在此拉锯战中，棉籽欲涨不能，部分厂家收购价格已下调，虽不能上量，但也不想亏损经营。棉籽将在 供求关系的拉锯战中保持调整格局。