10月份美国农业部发布了美豆产量数据，美国2014/15年度大豆产量预期将达到39.27亿蒲式耳，高于上月预测的39.13亿蒲式耳;单 产预期将达到47.1蒲式耳/英亩，也高于上月预测的46.6蒲式耳/英亩。美国农业部的*新大豆产量和单产预测值均为创纪录的高点，丰产预期将会在长期 内施压美豆期现价格，同时也传导至国内。国内饲料厂家看空豆粕后期市场表现，从其豆粕库存可以看出。由于看空后期豆粕价格，饲料企业采购量有限，整体库存 水平继续下降。目前山东地区蛋白含量43%的普通豆粕报价3450-3500元/吨，高蛋白豆粕溢价152 0173 3840元/吨。山东地区饲料企业豆粕库存可使用天数在 14-20天左右，大型企业库存可使用天数低于小型企业。
*引人关注的是大型企业库存使用天数比小型企业还要低，这在很大程度上表明，大型饲料厂家对于豆粕后期市场并不看好，此外，一般大型厂家都有做 套期保值，可是即便如此，依然降低库存，可见对于后市的隐藏风险存在很多的不确定。**，大豆豆粕供应不断增加的同时，
基于以上，造成了采购企业对豆粕后期市场的担忧，以至于在不断调低豆粕库存使用天数，不过我们也要看到一些积*的因素。在10月份供需报告公布 之后，供应利空的压力或暂时放缓，市场目前关注美豆收割进度，降雨导致收割的延迟或给美豆期价带来反弹契机。虽然美国农业部的*新大豆产量和单产预测值均 为创纪录的高点，但是低于报告出台前分析师的平均预测值。在一定程度上可以看出对于后期市场其实是有过度看空的可能的。此外，国内对进口DDGS的禁运， 据数据统计，进口量减少大概200万吨，这样的蛋白饲料原料市场缺口，势必要以豆粕及杂粕来弥补，虽然同时面对着棉粕的供应增加，可是棉粕的使用毕竟有其 局限性。
10月份由于国庆节部分厂家停机的原因，开机率有所下降，使得豆粕库存量明显下降，豆粕未执行合同量小幅增 加。截止10月12日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量57.92万吨，较节前的69.05万吨减少11.13万吨，降幅16.18%。进入10月份， 由于进口大豆到港量低于预期，且油厂开工率下降，国内豆粕库存得到一定消化，低于前期水平。油厂有一定挺价意愿，现货价格保持相对坚挺。在农业部报告公布 之后，供应压力影响暂时减弱，而收割延迟带来了美豆反弹契机，这都对豆粕短期市场构成支撑力。不过，即便如此，商家仍不应过度看空后市，一如去年的大旱， 用户对后期市场过分看多，炒高了豆粕价格，而事实证明，旱情并不如想象严重。此时的大豆供应大增，仍然需要注意后期市场中存在的各种变数，以免过度看空豆 粕市场，不能备足库存，应对市场的突变。
