据USDA统计，截至2017年2月23日，2016/17年度美棉净签约出口累计达到261万吨，增长65%，完成USDA预测出口总量的93%，高于2015/16年度同期15个百分点；而2月17-23日一周，中国买家分别签约2016/17、2017/18年度美棉1.69万吨、1.33万吨，其中分别占当周美棉签约出口的15.5%、93%。从统计来看，不仅中国纺织厂、进口企业对2016/17年度美棉的签约量较上一个年度明显增长，对2017/18年度美棉的签约增幅更加突出，一方面根据2016/17年度美棉的签约进度来推算，剩余未签约、装运的棉花以中期花为主，长度、品质、一致性等指标下滑，并不适合中国用棉企业纺高支普梳、精梳纱配棉，越南、孟加拉国、土耳其等以中低支纱为主导产品的企业则继续“疯狂”采购；另一方面考虑到经过2015-2017年轮番轮出储备棉，高品质、高等级、高可纺性的棉花资源已消耗一空，国储棉规模也将快速下降，2017/18年度国内高品质棉花的供应压力或较2016/17年度更突出，提前通过ON-CALL点价方式锁定棉花资源，降低棉花成本大幅波动的风险。
虽然截止2月23日，2016/17年度美棉累计装运量152 0173 3840万吨，同比增加61.5万吨，增长70%，仅2月17-23日一周运往中国的陆地棉数量达1.64万吨，增长幅度不可谓不大，但从对青岛、张家港、广州、上海等港口调查来看，1、2月份入保税库的美棉仍“屈指可数”，纺企、中间商可选择、挑货的空间并不大。从销售时间和签约热情来看，2016/17年度美棉“超卖”几成定局，美国100多万吨“陈棉”迎来高价清仓的机会（2015/16年度期末库存），原因归纳如下：
其一、印度棉再创年度新高，自毁出口前程的同时把市场份额“拱手”让给美棉。由于1-2月份S-6轧花厂出厂价在82-84.5美分/磅盘整，印度棉FOB、CNF、CIF报价较EMOTSM1-5/32〞、EMOTSM1-1/8〞几无任何价格优势，越南、巴基斯坦、中国、印尼等买家只能“弃印棉，购美棉”，连印度纱厂都“改旗易址”大量进口美棉，这种势头一直沿续且愈演愈烈。
其二、中国及东南亚、孟加拉国对高等级棉花需求旺盛。自2012年以来，越南、印度、巴基斯坦等国大量新建纱厂、新上设备，高支高配纱、精梳纱、紧密纺纱的占比越来越大，对棉花品级、长度、强力、马值、异纤等指标要求越来越高，显然皮辊的印度棉、巴基斯坦及非洲棉逐渐不适合纱厂需要，而新疆纱厂规模快速扩大，大量消耗高品质国产棉，仅靠“自给”无法“自足”，因此高等级机采棉供应短缺将是个全球性问题。
其三、2016/17年度乌棉、澳棉的不“给力”助美棉“超卖”。据相关部门统计，2016年度乌棉产量低于100万吨已是“板上钉钉”，一些外商和贸易商估算，乌棉产量或低于90万吨，塔什干棉花会议签订的部分合同面临执行难题，而且因干旱、单产下滑等原因17/18年度乌兹别克植棉面积还将缩小。澳大利亚农业资源经济研究局（ABARES）称，*近三个月澳大利亚产棉区持续高温干旱，2017年非灌溉田面积大增248%，达到314万亩，因此2016/17年度澳大利亚棉花产量将低于预期，5-7船期澳棉与美棉的出口竞争不会激烈，而且相比美棉，澳棉在品质、价格上的优势都在缩小。
更多内容请关注
