投资要点:
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随着国家对跨境电商的政策支持,我国跨境电商在多方面迎来利好,产业迅速发展,交易规模不断扩大。据商务部发布的统计数据显示,2013 年中国跨境电商市场交易额约3.1 万亿人民币,占进出口总额的12.1%。我国跨境电商平台企业超过5000 家,境内通过各类平台开展跨境电子商务的企业已超过20 万家。在众多国内国际跨境交易平台中,eBay、速卖通、亚马逊、敦煌网这四家的市场份额占到80%以上。预计我国跨境电商交易额2016 年将达到6.5 万亿。
6 月10 日,李克强主持召开国务院常务会议指出,促进跨境电子商务健康快速发展,用“互联网+外贸”实现优进优出,有利于扩大消费、推动开放型经济发展升级、打造新的经济增长点。包括:优化通关流程、落实跨境电商零售出口货物退免税政策、鼓励外贸综合服务企业为跨境电商提供通关、仓储、融资等服务、鼓励跨境电商企业通过海外仓、体验店等拓展营销渠道,培育自有品牌和自建平台。
“中国跨境电商发展论坛”全球跨境B2C 电商趋势报告预计,全球跨境B2C 电商市场规模将由2014 年的2300 亿美元升至2020 年的接近1 万亿美元,占整体B2C 电商中比重增至29%。届时,拥有超过2 亿跨境B2C 电商消费者的中国,将成为全球*大的跨境B2C 电商消费市场,预计跨境进出口电商将带动全球跨境消费年均增速拉高近4%。
在经济全球化以及电子商务快速发展的大趋势下,全球市场跨境网购需求空间巨大,国内跨境电商行业有望迎来新的发展契机,未来交易平台将向移动化、垂直化、本地化发展。(1)移动电商带来交易增量:2014 年移动电子商务市场交易额占网络交易总额四分之一左右,众多跨境电商发力移动端。从欧美市场来看,移动消费需求巨大,消费者购物不受时间及空间制约将为卖家充分带来庞大的市场机会,而且移动端的交易具有更强的冲动性,因此转化率比传统电脑端更高,带动利润相应提升。(2)销售平台专注于垂直细分领域:对于各大跨境电商平台而言,针对目标市场进行专业化销售平台的搭建是维护及巩固行业地位,形成差异化竞争的策略方向。从*近上线的跨境平台看,仅有少数几家是综合性的交易平台,其余都是在国家或者品类上垂直细分领域,其中以母婴、美妆、服饰类*为普遍。(3)海外仓储优化本地化服务:随着物流配套的持续升级,尤其是海外仓模式的兴起,国内众多电商企业都在密集布局海外消费市场,将大宗货物直接备货在境外,以便让国外消费者享受本地化的物流和退换货服务。未来跨境电商交易将加强本地化服务质量,提升本地化服务能力, 本地化服务竞争将成为未来跨境交易的关键点。
对于国内跨境电商行业,我们认为:跨境电商有两大红利,即所面向的海外新兴市场保持较高的需求增速,以及移动电子商务未来快速发展打开的新市场机会。然而,面临客户、产品、营销的普遍同质化,我们更为看好有真正创造力(产品或渠道)的品牌能在跨境电商邻域有长足的表现。跨境电商终归只是一种渠道,未来随着竞争加剧,比拼的关键仍是产品,即满足客户追求的高性价比,或者细分邻域的**专业化,亦或是贴合新兴消费群体更为娱乐感的产品。
梳理纺织服装板块内上市公司参与跨境电商投资的相关情况,并结合公司品牌运营实力及资源禀赋,推荐对应标的:奥康国际、森马服饰、富安娜。
风险提示。零售市场持续低迷,终端需求不振;物流等成本攀升;行业竞争加剧,政策变动风险。
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